國際經濟情勢: 近期發生兩事件,以致台股短線多空易位,第一,台積電在法說會上表示,庫存去化時程拉長,將從原先預估的第二季遞延至第三季,令市場期待落空,且影響層面恐遍及多數科技族群,其中又以消費性電子的能見度最為模糊。

其次,美中之間在科技領域的攻防戰已進一步升級,據傳除記憶體之爭外,還可能涉及AI、量子計算等領域,且美國財長葉倫表示,美方將採國家安全甚於經濟利益的立場,強化此前國際貨幣基金會(IMF)就全球經濟「碎片化」示警的風險。也因此幾個零星的經濟調查指標,點出需求依舊續弱的風險,加上第一信託銀行在財報中揭示存款基礎繼續流失一事喚起了上月金融動盪帶來的陰影,台股在下週FOMC會議登場前面臨外資連日撤退的壓力,以致盤面波動放大。

總體下行的壓力的確很容易與美、台財報法說的利空相呼應,然基本面風險越是顯而易見,也越清楚指向央行加息路徑終點將至的邏輯,建議可以下周FOMC會議作為大盤有機會結束震盪的觀察日,亦可留意接下來市場對幾個重量級企業事件的反應,如周五手機晶片大廠聯發科、半導體廠英特爾財報法說動向,或是美股雲服務商亞馬遜指引的利基市場,是否能再次吸引資金關注。

投資策略:

儘管目前指數距離3月中前波低點不到200點,過度追空存在不小風險,但往上面臨的反壓似乎也難迅速站回,可以觀察三個盤面訊號:第一,大盤從4月17日以來每日K棒均是高不過高,低卻破低,至26日仍然維持此一趨勢,若多方要重新奪回優勢,至少先要扭轉此一慣性。

第二,大盤自4月17日起轉為價漲量縮,顯示多方不願積極進場,若是要重振旗鼓,包括反彈拉出長下影線、或是成交量大於5日均量等都可視為落底訊號,以前波回測為例,3月16日低點浮現之後,3月17日的價量齊揚即符合此一特性。

第三,大盤KD指標雖然交叉向下,但是數值已經進入超賣區,有機會開始築底。

投資主軸上,在電子股部份,考量整體氣氛偏向保守,建議持股暫以大型績優股為主,且留意IP矽智財、伺服器、高效能運算、或是電子紙、RFID等利基型族群投資價位的浮現,至於消費性電子股宜避開。

傳產股方面,由於美國軍火商將於下月初來台談合作,應有助維繫軍工題材的短線熱度,另部分籌碼與基期較低、而且各擁題材的紡織、塑化個股,也可以逢低布局。

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