台股上市櫃企業第一季營收出爐,中信投顧指出,祥碩(5269)受惠美系客戶500系列晶片組需求回溫,並於2到3月開始拉貨,第一季很可能就是全年谷底,接下來將展開成長之路,維持「買進」投資評等,並將推測合理股價估值由1,160元,調升到1,395元。

中信投顧指出,祥碩的美系客戶近期法說會表示,看好PC需求將於下半年回溫,第一季出貨量可望為全年低點,之後逐季走高。隨庫存調整逐漸告一段落,美系客戶500系列晶片組需求回溫,祥碩3月營收6.64億元、月增72.4%,第一季合併營收13.99億元、季增39%,優於預期。中信投顧認為,第一季可望為祥碩全年營運低點,另,祥碩支援美系客戶下一代晶片組PCIe Gen5技術,開發進度按計畫研發中。

USB 4.0業務方面,祥碩去年5月推出二款USB 4.0產品USB host(ASM4242)與USB device(ASM2464PD),採用PCIe Gen4x4,傳輸速度達每秒64Gb,使用28奈米製程,祥碩表示,USB 4.0產品持續認證中,中信投顧估計,USB4.0 device、host將於年中逐步完成認證,USB device於下半年開始出貨。

祥碩經營管理階層表示,大陸標案能見度仍低,關注下半年是否有新標案,此外,近期大陸非標案客戶已重新拉貨,但仍須關注客戶需求是否延續。相較2021年時,祥碩大陸營收占比逾10%,至2022年第四季大陸營收占比偏低,中信投顧認為,大陸解封後,需求可望逐步回溫,若大陸政府下半年重啟標案,祥碩來自大陸營收貢獻可望逐步提升,提升整體公司營運動能。

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