南韓三星預計第二季起減產DRAM產能20%,法人研究機構預估,可推動晶圓廠庫存去化至八周健康水準的時間點,將提早至2024年首季,因而上調南亞科(2408)第四季至2024年獲利展望,凱基投顧看法轉為中性偏多、升評「中立」,推測合理股價69元,激勵股價反彈。
法人指出,考量產業庫存去化將有助訂價環境,第二、第三、第四季DRAM合約價預估調整至下跌10%、持平、上漲10%,2024年期間則將逐季上漲,而現貨價可提早於第三季上漲。其次,20奈米與30奈米製程逐步回到現金成本以上,推測南亞科減產幅度在第四季收斂至20%,2024年上半年收斂至10%。
另外,金控旗下投顧機構提出,根據過往下行周期,記憶體類群股價皆會在報價落底之前的二至三季築底反彈,研判循環谷底提供中長期買點。基於南亞科2023年本業虧損已為市場共識,且虧損將在下半年逐步收斂,維持正向投資評等。
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