台股清明後向上變盤？美光發威 半導體拉主KEY 不是台積！資深分析師最推這2檔

美國晶片記憶體大廠美光展望報喜，加上台積電法說4月中旬將登場，第2季營收減幅有望收斂至個位數，資深分析師指出，台積電相關的半導體族群，將是4月台股主旋律，但挑選記憶體務必從工業用、伺服器比重高的個股著手，除華邦電優於南亞科、旺宏，宜鼎殖利率高達4.7%，也有比價群聯的實力。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，聯發科董座蔡明介建言台灣政府推出晶片法案，挹注百億助本土IC設計廠因應大陸發展成熟製程，政府應會推出晶片法案，但補助的對象不盡然是中小IC設計，而是大型晶圓代工、IC設計、半導體設備材料，繼續保持領先對岸才是台灣當局的思維。

由此可見，4月台股半導體的多方焦點是台積電，尤其4月中旬將舉辦第1季法說，第1季營收季減15％的利空已反應過，但若輝達、超微、高通等大客戶急單效應發酵，估計第2季營收減幅將縮小，季減率估約4％~5％，而5奈米及4奈米的營收佔比，也有機會超越手機為主的7奈米，如果法說報喜，台積電4月股價有望寫下今年新高。

再觀察這一波ChatGPT帶動的AI題材，蔡明彰表示，台股這波由IC設計領漲，創意、世芯-KY漲幅最大，創意2月大漲48％，但3月下跌13％，顯示估值已高，充分反映AI題材。

記憶體相關個股中，華邦電的工控營收比重，高於南亞科、旺宏等同業

下游散熱奇鋐、雙鴻3月大漲17％及33％，但接下輪到記憶體ChatGPT 的生成式A，將帶動資料中心伺服器記憶體需求翻倍，因此美光公布上季虧損擴大的財報，以及本季營收衰退超過預期的財測2大利空，股價卻是不跌反漲。

至於如何挑選記憶體相關個股，蔡明彰認為，務必先從工業用，例如伺服器的比重大個股著手。如華邦電3月才小漲5％，但來自工控的營收比重，明顯高於南亞科、旺宏等其他記憶體製造商。

其次，宜鼎、點序等2家以工控為主的記憶體模組，雖股價3月漲逾3成，但其中宜鼎去年EPS21.46元，今年估21元，與DRAM模組EPS最高的群聯，幾乎相同，但2家股價卻有60餘元的差距。

再以殖利率角度觀察，宜鼎今年配息13.8元，殖利率4.7％，群聯估配息比照去年10.28元，殖利率才2.8％，對比之下，未來宜鼎有機會比價群聯。

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