繼外資看PC出貨量觸底、下半年反彈,智慧機備貨回溫接棒演出,凱基投顧指出,Android陣營智慧機功率放大器(PA)庫存於2、3月調整完畢,4月起訂單明顯回升,推升穩懋(3105)產能利用率倍增,升評「買進」,調升股價預期至236元。

凱基投顧最新預期,隨Android陣營智慧機PA庫存調整完畢、訂單回升,穩懋第二季產能利用率上升至40%~45%,不僅大幅優於市場預期的25%~30%,相比第一季產能利用率約20%~25%,等於第二季的產能利用率較前季倍增。

法人估算,首季因產能利用率偏低、營收規模小影響,推測穩懋每股淨損0.71元。但第二季在美系、日系、陸系客戶開始增加訂單,帶動手機PA季增120%的助益下,產能利用率不僅大幅優於原先預估,單季營收估達44億元、季增69%,每股稅後純益(EPS)0.7元,順利由虧轉盈,下半年EPS更會逐季暴增。

凱基投顧考量Android陣營智慧機4月起訂單將明顯回升,幫助穩懋產能利用率提早拉升,優於市場預期,升評「買進」、推測合理股價236元。

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