【時報記者王逸芯台北報導】群聯(8299)去年第四季到今年第一季營收表現不如預期,且業外受到大陸轉投資公司宏芯宇虧損影響,獲利恐將處於谷底,但隨著第二季Embedded ODM出貨開始回升,營運可望走出谷底。
在營運展望方面,群聯認為最近大陸的供應鏈已經慢慢恢復,且PC、手機和系統廠的庫存水平沒有想像中高,因此,預期PC OEM於第二季復甦,大陸手機也將回升,至於消費產品,因為第一季是傳統淡季,第二季可望出現溫和回升,且下半年將明顯好轉。此外,儘管今年出貨量將不會增長,但NAND Flash價格下滑將刺激儲存容量增加。就供給面而言,NAND Flash原廠因財務損失壓力大,已於去10月開始減產並降低 資本支出,供給面持續改善。整體而言,在需求逐步回升,且減產效應逐步發生下,預期產業供需逐步回穩。
在獲利預估上,法人表示,群聯1、2月累計營收年衰退42.6%,表現低於預期,且宏芯宇對業外收益恐持續有影響,不過3月出售較多低價庫存,存貨跌價損失將減少,故預計首季單季EPS落在1.89元。惟自第二季開始,預期營運將走出谷底,預期Embedded ODM(PC、 手機、Server)出貨開始回升,控制晶片營收維持穩定。此外,隨著NAND Flash產業庫存自第二季開始下降,報價跌幅可望逐步收斂,使得庫存跌價損失對毛利率影響進一步降低。
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