ETF「股債雙存」 3類人大吉 比重配置、標的建議一次看

美國Fed升息循環倒數計時，後續僅剩5月升息1碼的空間，加上矽谷銀行風暴告終，投信建議，時序將邁入第2季，可透過「股債雙存」策略，強化資產抗震性，增添「進可攻、退可守」優勢，除按照風險屬性區分為3類型投資人，債券比重從30%~55%不等，也可留意高信評債、科技債、已開發市場及全球非投資等級債等商品組合，表現通常較佳。

國泰投信ETF研究團隊副總鄭立誠表示，短線大幅震盪格局難避免，因債券與股票的報酬長期走勢具低度相關性，在投資組合納入債券資產，有助降低投資組合的波動度，並提高風險報酬比。至於配置比例，他建議積極型的投資人股票70%：債券30%；穩健型投資股債各半，保守型投資人則為股票45%：債券55%。

至於該如何挑選債券ETF，國泰投信基金經理人林盈華分析，回顧歷史經驗，升息循環末段進場布局債市，往往可以掌握債市多頭趨勢展開的投資機會。據Bloomberg資料，過去升息循環尾聲到降息前，高信評債券表現通常最佳，觀察相關指數，美國長天期公債平均漲幅近2成、投資等級債平均漲幅達1成，具低波動、高殖利率特性，在當前震盪市況下攻守兼備。

日盛全球創新科技非投資等級債券基金研究團隊認為，Fed停止升息腳步漸近，雖不代表立即降息，但利率環境較去年改善，非投資等級債券等風險性資產價格回升，加上公債殖利率大幅滑落，有助科技產業成長及獲利，並提振發行市場的信心，科技債的利差最具吸引力。

施羅德歐美債信團隊則分析，目前包括已開發市場投資等級債券及全球非投資等級債，如今都大幅折價，但多數公司的財務體質穩健，足以抵抗當前環境，違約風險低，但也提醒若全球經濟硬著陸，甚至不著陸，全球央行勢必得過度緊縮抗通膨，對經濟的傷害程度恐大增。

※免責聲明：文中所提之個股與內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。