歐股成長優於預期 法人不再悲觀

即使俄烏衝突未結束、天然氣仍短缺等，但MSCI歐洲指數今年來悄悄上漲，其漲幅甚至超過美股，截至3月14日為止，MSCI歐洲指數漲幅為6.40％，領先MSCI世界指數及美國指數的2％多，法人已修正對歐股悲見的看法。

富達國際表示，歐洲成長前景優於預期，已上調對歐股的評等至中立看法，觀察歐洲經濟表現優於預期，且通膨情況似乎也有所好轉，及暖冬加上能源儲存狀況優於預期，為景氣提供良好支撐，尤其在大陸重新解封後，透過貿易可望進一步提振歐洲景氣。英國股市對內需為主的企業，抱持較審慎的態度，主要是因英國經濟前景仍有逆風。根據多項評價指標來看，聚焦國際市場的大型股目前價格已十分便宜。

國泰投顧認為，歐洲奢侈品是歐洲市場中不可忽視的投資題材，尤其在大陸旅遊及市場全面開放，預期大陸龐大的消費動能有望再推升奢侈品行業今年創造佳績。因為長期以來，大陸市場在全球奢侈品行業扮演舉足輕重地位，以2019年為例，大陸消費即貢獻逾3成的全球奢侈品營收。

國泰投顧指出，歷經去年動盪之後，近期歐洲經濟數據逐漸回穩，歐元區1月綜合PMI達50.3，時隔半年再次返回擴張區間，服務業PMI也回升至50.8，反映歐洲企業活動的回暖趨勢。但考量歐洲央行的升息循環和緊縮政策尚未結束，投資人更傾向尋求兼具防守和進攻的投資主題，歐洲奢侈品行業就成為今年焦點。

歷史資料顯示，即使在2008年全球金融危機和2020年全球疫情的衝擊下，歐洲奢侈品行業都相對抗跌，如MSCI歐洲紡織品、服裝和奢侈品指數下跌39.27％及8.88％，小於MSCI歐洲指數分別下跌43.68％、9.64％。

國泰投顧強調，考量大陸家庭充沛的儲蓄量和旅遊意願的攀升，對於歐洲奢侈品的激勵效果將不侷限於大陸境內，大陸遊客也有望帶動歐洲奢侈品業成長。