股債ETF 資金避風港

美國金融監管機關10日關閉及接管矽谷銀行（SVB），市場避險情緒明顯升溫，美國十年期公債殖利率10日降至3.7％，考量高現金殖利率題材，資金湧入「股債」雙ETF。新一代國民ETF─國泰永續高股息ETF（00878）13日成交量19.99萬張，再寫上市來新高，國內規模最大的BBB等級投資級債券ETF-國泰投資級公司債ETF（00725B）投資人數攀高至13,062人，今年以來每周皆呈現上升。

SVB事件干擾影響，債券的避險功能再度受到市場重視。法人建議，目前有進行ETF投資的存股型投資人，同樣可關注債券ETF的切入機會。而由於信評最佳的公債往往收益率較不足，在信評與殖利率的均衡考量下，投資等級的公司債券，或為現階段理想的「存債」標的，如國內規模最大的BBB等級投資級債券ETF-國泰投資級公司債ETF（00725B）。

法人分析，00878主因高股息、季配息、股價波動度較低、規模大、全年總費用率低等特質而受到市場認同，而對照到債券投資工具上，目前00725B也常被認為就很像是「債券ETF裡的00878」! 主因00725B與00878其實有著不少類似特色，例如兩者的持股、持債皆較訴求較安全的特質、都是「季配息」方便規畫現金流，適合存股族搭配00878，進行「股債雙存」。

國泰投資級公司債ETF基金經理人林盈華分析，根據法人機構資料，彭博十年期以上BBB美元息收公司債（中國除外）指數到期殖利率為6.06％，回顧歷史資料，當殖利率達6％以上進場時，持有兩年平均報酬率達33％，在升息循環環境下，BBB級公司債殖利率也來到相對高檔，未來資本利得可期。

觀察市面上BBB級公司債ETF，今年以來截至10日，國泰投資級公司債ETF基金規模持續擴大，成長約16％，受益人數增幅逾4.8倍，在2023年「存債」概念的推升下，交易量也逐步攀高，兼具流動性。