操盤心法－拉回找買點 布局AI應用、新能源、疫後復甦股

市場觀察：　上周外資續賣超，新台幣走勢偏弱趨貶，加上美國公布最新消費者價格指數1月CPI年增率6.4％，比預期之6.2％高；1月生產者物價指數（PPI）月增0.7％，則為去年6月以來最大單月升幅；核心PPI月增0.6％，為十個月來最大漲幅。通膨關鍵數據顯示物價降溫不如預期，市場重燃聯準會進一步升息的預期，美股短線拉回間接影響台股進入區間震盪。

盤勢分析：

台股從去年最低點已反彈約3,000點，幾檔重量級權值股股價亦彈升達3、4成，儘管近日台股受到美股壓回影響，但在亞股中表現仍不算差。近期上市櫃公司陸續公布去年第四季財報，並針對今年景氣釋出看法，預期隨企業財報數字及後續營運展望波動，盤勢維持區間震盪格局機率較高。

預計庫存去化疑慮最遲第二季有望完成調整，下半年回到正常產業循環，加上AI技術帶動多項創新應用，中長線將可嘉惠台灣電子產業族群，進而帶動下半年回升行情。近期部分類股股價拉回可視為基本面與評價面之調整與校正，待評價回歸合理水準後，隨著時序進入第二季中後半段時，可望接續下半年旺季行情，屆時大盤可望再度轉強上攻。

操作建議：

目前通膨逐步回落，資金緊縮的尾聲，預期上半年最壞的狀況已過，建議投資人可趁第二季拉回時找買點。其中有三大題材值得關注，首先是AI應用相關之科技族群。ChatGPT熱潮，創新技術將帶動多種科技應用，而國內電子科技產業可望受惠，像是高階晶圓代工、封測、高速繪圖晶片、DDR5記憶體、矽智財（IP）、特殊應用積體電路（ASIC）等皆可留意，預期隨AI應用更加普及後，半導體產業成長可期，評價面亦可獲得提升，將是未來長期看好主流類股。

傳產題材可關注「新能源」產業，看好重電設備、輸電網絡等節能設備普及，相關供應鏈可望受惠；加上綠能環保意識高漲，歐美政府補貼與獎勵政策持續增加，促使汽車業提升電動車產量，均將挹注台灣供應鏈廠商，可聚焦充電站／樁、功率半導體、檢測設備概念股等。

另可留意受惠於疫後復甦題材的內需族群，如零售百貨、餐飲、飯店、觀光等類股；而大陸解封後復甦概念股，如連鎖通路、保健食品、眼科醫療等，預計復甦力道強勁，加上股價基期亦低，也是進場布局的好時點。

綜合而言，全球貨幣面資金緊縮程度將較去年大幅減緩，景氣面雖然仍處調整階段，但經濟偏向軟著陸之可能性仍較高，全球景氣有望於上半年觸底後，下半年逐步回升，投資人宜趁第二季拉回時尋找買點，以迎接下半年回升行情。