最壞已過 旺宏、華邦電Q2營運拚回升

由於全球通膨壓抑終端消費需求，應用在消費性電子的NOR Flash第一季價格續跌，通用SPI介面256Mb NOR第一季合約價季減約9％至2.0美元，第二季價格仍有續跌壓力。雖然全球兩大NOR Flash廠旺宏（2337）及華邦電（2344）上半年營運仍受影響，但近年來已轉戰高容量非消費性應用市場有成，業者預估營運最壞情況已過，第二季營運止跌回升並開始進入成長循環。

受到消費性電子庫存修正，以及農曆春節長假造成工作天數減少，加上旺宏及華邦電均有減產動作，1月營收表現均出現明顯下滑。旺宏公告1月合併營收月減14.3％達22.12億元，較去年同期減少40.5％，華邦電公告1月合併營收月減24.6％達48.86億元，較去年同期減少43.8％。

由於消費性電子仍在進行庫存去化，導致消費性NOR Flash因供給過剩而價格續跌。根據日媒報導，由於無線耳機的需求疲弱，導致NOR Flash價格走跌，第一季通用SPI介面256Mb NOR合約價季減9％達2.0美元，128Mb NOR合約價季減8％至1.1美元，已經連續二個季度下滑，創下2021年第二季以來的7季度新低。

報導指出，消費性NOR Flash主要應用在手機OLED面板、真無線藍牙耳機（TWS）、大尺寸電視等領域，但終端需求低迷造成市場供給過剩，預期第二季價格仍有續跌壓力。而國內業者認為，消費性NOR Flash上半年價格壓力較大，但跌幅會逐季縮減，非消費性的車用、工控、安防、物聯網等需求暢旺，價格持平或僅小幅下滑。

不過，隨著消費性電子庫存去化接近尾聲，以及美中貿易戰導致系統廠減少對中國業者採購，旺宏及華邦電近期已開始與國際系統大廠洽談NOR Flash轉單及後續產能供給。法人指出，旺宏及華邦電是全球前二大NOR Flash廠，訂單回流有助於價格止跌，今年營運會在第一季觸底，第二季止跌回溫，下半年進入成長循環。

為了降低消費性占比，旺宏及華邦電已轉戰高容量非消費性市場。旺宏NOR Flash已打進全球主要車用電子供應鏈，並且在低軌道衛星、5G基地台等市場擴大市占率。華邦電主攻車用及物聯網應用有成，安全性NOR Flash受到國際大廠青睞及採用。