美股下跌A變拉升V 台積聯電ADR都噴了 半導體滿血復活？老手2原因嘆：太樂觀

Fed主席鮑爾在華盛頓經濟俱樂部發表談話，左稱通膨放緩，右指1月非農就業等經濟數據過強恐持續升息，態度鷹鴿交錯，美股下跌A後急遽V轉，費半飆逾3%最強，隨半導體回血，晶圓雙雄能否主導台股反彈行情受矚。資深分析師提醒，1月營收公布在即，若台積、聯電月減率超過10％恐有再修正壓力，加上台積ADR波段大漲6成後，美國大咖法人獲利了結賣壓不輕。

投資人消化鮑爾釋出的鷹鴿訊號後，美股4大指數周二全面收高，除道瓊、那指各漲265點與226點，費半更狂飆3.12%，帶動台積電ADR漲2.72美元或2.96%，收94.55美元，換算台股價格來到568.11元；聯電則漲0.2美元或2.47%，收8.3美元，換算台股價格為49.87元。

萬寶投顧投資總監蔡明彰提醒，電子股在跌深大反彈後，接下來得回歸基本面，尤其晶圓雙雄的1月營收，將透露重大訊息，若聯電、台積電月減5％是利多，月減10％算符合預期，但要留心一旦月減15％，股價恐有明顯再修正的壓力。

此外，巴菲特旗下波克夏2月中將公布13F報告，蔡明彰預估，去年第4季增持台積電ADR的機率高，但同一利多不會再度複製，尤其台積電ADR波段狂漲6成，日前全美第3大退休基金紐約州退休基金CRF才公告減持約2成部位，大漲之下，必然有其他法人跟進出脫。

矽晶圓3年來首次跌價，表示晶圓代工需求不強，IC設計業訂單能見度不高，接下來憑感覺買半導體可不行，以IC設計為例，1月營收優於預期的個股堪稱鳳毛麟角。

他電子紙驅動IC廠晶宏為例，因下遊客戶回補庫存，營收自去年11月底的1.03億元回升，連續2個月成長都高於1.9億元，但現在價位與年線仍有2成差距。

此外，筆電景氣持續不佳，但戴爾擬在2024年後全面停止使用陸製晶片，現階段也要求供應商減用大陸製造的零組件，甚至戴爾的對手惠普也開始調查供應商，評估生產及組裝移出大陸的可能性。

觀察全球電腦品牌排行，聯想雖名列第一，但惠普及戴爾各為第二及第三，2家合計全球市佔率33.2％，高於聯想的22.7％，筆電觸控IC大廠義隆1月營收8.14億元，月增37％，就是受惠戴爾去中化。

但蔡明彰強調，戴爾及惠普去中化，台廠最大受惠者不是品牌廠雙A的宏碁、華碩，因為全球筆電庫存仍高，市場的餅沒有變大，但去中化使訂單由陸廠移轉到台廠，將使類似義隆的公司餅突然變大，如義隆的目前價位，仍低於年線有1成幅度。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。