金融業發股利 兩大原因 金管會出手下指導棋

據指出，金管會在各大金控、銀行召開董事會通過今年股利發放的最後時刻，出手下新指導棋，背後有二大原因，最重要的原因，在於為了股債投資評價減損，不少金融業者進行現金增資，金管會不希望看到金融業者一面向股東拿錢增資、但另卻再把這些錢拿去大發股利，形同「左手進、右手出」，且這種方式在某種程度上由於定價問題，大股東極具道德風險的疑慮。

金融業者認為，去年金管會已給予不少金融機構「資產重分配」的「特赦」，壽險公司淨值因而「起死回升」，因此金管會要求股利配發時，須先把淨值減損部分扣掉才能發放，避免外界質疑為何特別監理寬容壽險公司。

另一個關鍵原因則是，不希望因此扭曲金融業者在投資部位的配置。金管會未設限之前，即使金融業者財務投資虧損累累，由於該部位未放在交易項下，影響的是淨值，而不是損益表，無礙於股利發放，倘若一直如此，金管會認為勢必扭曲金融業者資產配置選擇。另一方面，對投資人而言，也會產生錯誤的引導。

不過也有金融業者指出，金管會這次股利發放新原則，嚴格到不能拿以前累積的保留資本公積來配發股利，「倒是出人意外」，尤其不少銀行，帳上未分配保留盈餘非常多，在這個部分，金管會能否再給予差別化處理的空間，也引金融圈高度矚目。