熱錢淹腳目！外資虎尾買不夠 兔頭行情繼續？不止台積聯電 這3種傳產金融股也會發

雖外資2022年除11月以外呈現月月賣超，全年累積調節2.3兆元，但今年以來回補力道強勁，至17日虎年封關，外資連9買共敲112.4億元，不僅連4年萬點收市，低基期也替兔年台股帶來成長契機。彙整外資圈看法，普遍青睞科技股，聚焦半導體、高速運算、AI、伺服器、電動車、紡織與金融等7大商機。

台股指數部分，目前以大摩看法最為樂觀，預期台股有高殖利率、半導體景氣觸底、疫後經濟解封等3隻腳支撐，指數6月前可來到16500點，高點上看19000點；瑞銀也相對正向，目標指數上看16700點，樂觀情境下有機會觸及18960點；里昂則給出13500點區間上限，看法最為保守。

此外，半導體為台股重中之重，外資圈多認為下行周期最快第2季結束，除護國神山台積電前景最看好，聯電、信驊、創意、聯發科等指標股，也見外資唱名。

野村投信同樣看好半導體，據Gartner預測，2023年整體半導體市場的產值小幅衰退3.6%，主要反映企業庫存調整及景氣疲弱，但樂看2024年成長。至於傳產股部分，較看好電動車，受惠機能型服飾需求增加的紡織股，以及存放款金額增加、信用卡消費可望成長的銀行股。

施羅德台灣樂活中小基金經理人葉獻文表示，今年下半年預期強勢美元因升息高點已過而轉弱，外資回補台股機會高，台股今年震盪雖然不減，但行情可望蹲低走高，彈升行情最可能落在下半年，建議投資人低檔承接分批布局，為迎接可能看漲行情做準備。

外資點出台股4大利多，除股價淨值比僅1.8倍，殖利率也有約4%水準

觀察台股後市，葉獻文點出台股4大利多與利空，利多包括台股股價淨值比為1.8倍，約當於5年均值1.9倍，仍有4%左右現金殖利率；外資賣超金額將逐步收斂；油價與黃豆、小麥、玉米等原物料價格持續下滑，顯示通膨高峰已過；中國兩會前夕將推出刺激經濟方案。

利空方面則有升息縮表等對總體面負作用慢慢開始發酵；台灣2022年11月景氣對策信號加速下滑，為2022年以來低點；領先指標持續下降；台股第4季企業獲利，普遍看法偏保守；兩岸關係在2024年總統大選前無改善機會。

安聯投信台股團隊也分析，台股經歷全球多國央行為抑制通膨所推出的積極貨幣政策、科技庫存調整風，及地緣政治等不確定性，對評價面所帶來的折價等影響，但機會總在動盪中浮現，2022年低基期可望帶來2023年的高成長，預期升息、地緣政治與科技逆風等3大動盪因子大降，隨之而來的是在景氣下行逐步沉澱中，浮現的長線機會。

投資策略方面，摩根資產管理環球策略師林雅慧表示，如果今年經濟前景好轉，與股票連動的投資等級債券與非投資等級債券，也有資本利得的機會，今年將是配置債券資產的絕佳機會，且儘管企業獲利下修持續，但美股估值來到相對合理的價位，因此投資人反而更須注意資產配置，除透過債券部位掌握核心收益，也要留意股票資產的投資機會。