PE基金市場正要夯 不容搞破壞

第一金投信1/11將揭牌新設私募股權公司，據悉多達21家投信業者有意跟進，準備參與國內PE基金市場，多數業者把投資重點放在工程建設和基礎建設。這將是國發會通過第2家PE基金管理業資格函後，金融業最可能今年新增的熱門業務。

相對於一般金融商品，私募股權基金的流動性較差，定位為另類投資領域，是專業投資人的專屬金融商品。國際調研機構卻發現，有打著募資PE基金的數位平台，對社會大眾廣招小額投資，在台灣等於是非金融機構的非法吸金。業者建議，政府應多關注國人是否有資金流向這類數位平台，不然PE基金的招牌恐被濫玩，甚至引發投機泡沫破裂。

國際顧問公司貝恩統計，截至2022年第三季，全球通膨和大幅升息對資本市場影響極大，IPO（首次公開募股）市場幾乎停滯，以先行者的美國股市為例，2022年透過IPO籌資約43億美元，2021年則為1020億美元；SPAC和PE/VC的出場估值較2021年折價28％。

創投業者認為，投資組合的企業估值隨公開資本市場波動，目前可看到2022年年底逼近谷底，2023年市場的走勢應是往復甦的方向，PE/VC現在進場投資企業股權，「價格比較真實」。

惟，對私募股權業來說，現在不是募資的好時機。全球PE業的2022年總募資金額僅2021年的7成，目前仍有出手投資的PE基金多是2021年募集完成的，而2023年的景氣至今不明，手上的投資組合勢必會延後退出（出售股權）。

金融業主管分析，隨著今年來股市的激烈動盪，金融業者被迫尋找不同於傳統的資產類別，尤其是財富管理的高資產客群，屬於另類資產的PE基金變得很有吸引力，PE基金針對非上市公司的長期投資，可以不受短期股市變幻莫測的影響。