塑化族群 醞釀攻堅

油價回穩、庫存去化，塑化報價觸底回穩上揚，PVC、EVA、ABS、PS及SM行情增溫攀揚。隨股價跌幅已深、營運築底回溫，包括台塑四寶、台聚集團、國喬、台苯及聯成等，將成為族群攻堅指標。

另塑化加工專業廠八貫、富林-KY也受惠原料價格回檔、成本壓力趨緩，搭配航太、運動、醫療等訂單增溫，營運動能相對穩定勝出，成為法人推薦的追蹤標的。

廠商表示，大陸因臨近假期，塑化廠下游客戶陸續放假，需求淡季特徵明顯，惟在庫存去化、原油觸底反彈的成本推動，亞洲塑化行情展現階段性築底回升走堅態勢。

其中PVC先前因印度商積極備貨，亞洲市場一度走強反彈，2022年12月大陸PVC現貨市場價格震盪上漲，下旬價格小幅震盪運行，廠家價格以穩為主。不過最近印度買盤情緒似有放緩跡象；倒是大陸塑化市場社會庫存去化，加上解封預期，工廠挺價意願轉強。

大陸PVC目前產能利用率約74.66％，PVC廠庫存約6.3天，個別區域企業發運緊張。臨近春節假期，PVC下游按照需求補貨，貿易商適當拿貨，市場氣氛有所好轉，預計短期以小幅震盪運行為主。台塑、華夏、聯成等PVC廠營運將紓壓。

PP（聚丙烯）的部分，短期內故障停車裝置略有增多，支撐報價小漲。PE（聚乙烯）需求旺季接近尾聲，下游企業開工率呈下降趨勢，但因今年春節相對較早，12月下旬有節前備貨操作；由於大陸疫情不穩影響，備貨操作預期不會太高。

此外，SM（苯乙烯）因大陸科元裝置爆炸停車及期貨走勢堅挺，帶動市場炒作氣氛，貿易商高報出貨，下游剛需逢低補貨，行情震盪盤整；台化、國喬、台苯營運加分。

大陸SM產能操作率回升至70.82％，需求端受制近期工人確診案例較多，影響EPS/PS工廠開工，短停裝置較多，影響SM需求消化。惟SM因廠商虧損，開工率低於同期水平，支撐行情價格。