陸工業企業利潤 連五月衰退

大陸國家統計局27日公布，受本土疫情爆發與需求減少拖累，前11月大陸全國規模以上工業企業利潤年減3.6％，為連續五個月衰退，降幅較前10月擴大0.6個百分點，顯示大陸企業經營壓力加大。其中，外商及港澳台商投資企業利潤年減7.8％，降幅亦較上期擴大0.2個百分點。

統計局公布，前11月規模以上工業企業中，國有控股企業利潤總額年增0.5％，股份制企業利潤衰退2.8％，外商及港澳台商投資企業減少7.8％，私營企業利潤下降7.9％。

大陸國家統計局工業司高級統計師朱虹指出，11月受疫情反彈和需求不足等因素影響，工業生產有所放緩，企業經營壓力加大，但利潤結構持續改善。

朱虹表示，個別行業及少數重點企業對工業企業利潤下拉影響較大。其中鋼鐵、石油加工行業利潤較上年同期降幅較大，兩家疫苗重點企業由於利潤基數較高，利潤較上年大幅減少。剔除上述行業及企業，其他規模以上工業企業利潤年增6.6％。

外媒引述分析人士指出，廣州和鄭州等大型製造工廠的防疫限制措施、曠日持久的房產危機，以及出口放緩壓力持續，都導致利潤企業收到擠壓。

財信研究院副院長伍超明分析，數據顯示，資產增速低於負債，導致資產負債率較上年同期提高，這反映出面對當前的經營困難和對未來經濟前景的擔憂，企業不願投資、不敢投資，主動加槓桿意願仍不強的現象。

伍超明分析，大陸國內需求恢復偏慢、出口增速由正轉負和企業利潤率維持低位，共同導致企業補庫意願不足。當前工業企業庫存增速仍處於歷史偏高位置，企業主動去庫存需求依舊較強。

展望12月，國泰君安首席經濟學家周昊表示，由於許多城市面臨感染激增，12月工業企業利潤可能進一步下降。

伍超明說，隨著世界經濟衰退風險加劇和高基數效應仍存，預計全球大宗商品價格和國內PPI增速將繼續回落，價格因素對工業利潤的拖累仍大。工業企業新一輪去庫存週期仍在途中，也會進一步加劇工業利潤放緩壓力。

光大證券認為，新一輪逆週期政策的加力提效，將幫助供需兩端穩步向好，因此預計2023年工業企業盈利在第一季築底，第二季企穩回升。

分析人士說，由於取消防疫限制導致感染人數急遽上升，可能導致經濟會進一步下滑，但隨著經濟重新開放，明年會出現強勁復甦。