文/ESG世界公民數位治理基金會董事長陳春山

台灣過去50年最重要的產業是半導體產業,預估今年產值達4.7兆元,2023年成長15%,超越5兆元,半導體產業帶動台灣經濟成長,成為四小龍之首,國民所得超越韓國、日本,這是五年前都難以想像的台灣經濟榮景。

但台灣資本市場的隱憂是過於偏重半導體,新興產業無上榜前十大市值公司。美國新興科技公司占前十大市值公司二分之一以上,韓國及日本已有生物科技、新能源等成為前十大市值公司。

永續創新ESG(環境、社會及公司治理)的籌資、創投資金規模,不斷地在擴大,從2015年的2%,達到2020年的8%。台灣交易所目前的市值占全球的約1.5%,2021年、2022年的新上市公司,也未列入全球前15名。台灣資本市場應該藉著新策略、國際化,加重台灣對於全球資本市場的影響力,永續創新板塊,可以讓台灣資本市場有更多元的板塊、市值、國際化能量。

未來大型的永續創新公司,包括能源、循環經濟等,都可以成為台灣資本市場市值增加、新上市公司增加的最佳來源,如果能夠包括新南向等國際型的永續創新公司在台灣上市,將是台灣資本市場創造2.0升級的良機,也是創造台灣護國群山的機會。

永續創新產業商機

最近美國市場分析師、顧問公司一致認為,高科技公司的ESG績效,對他們的估值十分重要(Fenwick&;West,2022),32%認為非常重要,其實對一般科技公司,也必須重視這些產業永續創新,此對於他們的市值、風險管控評估十分重要。基於這些需求,提供解決方案對於其他科技業的新創公司,也會造就未來永續創新市場板塊擴大。

根據國際投資銀行的評估,2022年~2050年之間,下列這些產業,都成為永續創新板塊的重要來源:碳捕捉及儲存、再生能源與儲能、智慧製造與節能減碳、綠建築、電動車、循環經濟、生物塑料、親人、核融合、人造肉、智慧農業、環保清潔用品,台灣有很多產業都已經投入上面產業,如果將這些產業適當的輔導,尤其用以大帶小的方式,就會擴大未來永續創新板的板塊,造就台灣永續的護國群山,同時,讓全世界的產業專家、投資人,都認可台灣是具有提供實際解決方案的人類燈塔。

各國策略

金管會體認到新興科技帶動資本市場及經濟成長的重要性,已由證交所成立創新板,迄今已有包括新能源等公司申請上市。

發展永續創新產業的上市板塊,是天時、地利、人和的好商業模式及產業平台。

外國通訊社預估要達成2050淨零目標,全球投資可能達80兆~170兆美元;台灣在2030年前政府要投資9,000億元帶動民間3兆元投資,包括:建築、工業、運輸、電力、負碳技術等五大投資項目。

近年來氣候變遷狀況愈發危急,地球溫度最高升高1.5度可能在十年內就會達標,全球投資氣候變遷的金額,將隨氣候變遷情況而加速,這些投資都將轉換為交易所上市公司的數量。因此,將創新板定位及設計為亞太地區最重要的永續創新板,具相當成功可能性。

台灣的綠色工業革命應聚焦在我們的機會及強項,潛力商機包括:循環淨濟、淨零的電動車、綠電、綠色運輸、碳捕捉再利用、綠色建築等。

英國針對上述目標產業,提出跨國綠色金融聯盟。台灣資本市場也應與國家淨零產業相結合,建立完整的生態系統,讓產業發展、籌資、綠色金融高度密合,同時達成實體產業發展、金融市場升級、國民所得提升的目標。

成功關鍵及展望

展望未來,創新板的成功關鍵是:一、台灣未來9,000億元的淨零投資,都應轉型為未來的創新板公司,台電、中油等國營企業都在做淨零創新投資,這些創新投資除了幫助本身企業轉型外,也應考慮成為個別上市公司,加速企業發展。

二、台灣大型上市櫃公司應積極以大帶小,協助供應鏈中小企業減碳轉型,若供應鏈公司能轉型成為減碳中堅企業,就能成為創新板的未來潛在標的。

三、創新板結合台灣永續產業轉型,應定位為永續創新板,有清楚的品牌定位,就有更高的定價及溢價能力,能匯集投資、技術、國際競爭力。交易所應投入永續創新板品牌建立、行銷,增加國內外投資人的認知及市場分析師的參與。

四、在美國納斯達克上市的特斯拉、亞馬遜等早期並無獲利,資本市場應歡迎所有投資人自負風險投資。未來可仿照各國逐漸放寬投資人資格條件,讓市場認知永續創新板是投資未來、創造財富的機會,並理解相當風險。

五、交易所要成為永續產業的生態系統創造者,高度參與政府政策、綠色金融、產業平台等,要從過去的審查者,成為兼負促進者功能。本人擔任董事長的ESG世界公民基金會嘗試組成ESG艦隊,讓台灣、新加坡及歐洲的新創公司,與台灣上市櫃公司對接或加強合作,交易所也應與各加速器、媒合平台合作,促進生態系統成型。

六、台灣的ESG創新方案、新創將逐漸走向海外市場,而各國解決方案也慢慢走向新南向國家,這些歐美及新南向的創新事業都可成為創新板的潛在標的,如此,台灣才能成為亞太永續創新樞紐。

期待創新板成為台灣永續產業的引擎,讓台灣成為永續創新國家的推進器。(文取自證交所12月號《證券服務》雙月刊)

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