9合1大選後,股市回歸基本面,除短期政治風險上升,大陸各地反清零抗議頻傳,也成台股另一隻灰犀牛。資深分析師指出,選前政府至少重砸千億護盤,極可能趁反彈時偷倒貨,除半導體及權值股有回檔壓力,更指為台積電量身打造的台版晶片法案,台積電減稅效益不大,反倒是政府指手畫腳,要台積電赴美日等海外到處設廠,才是大麻煩。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示,9合1是地方選舉,對兩岸關係、經濟政策無太大影響,但執政黨慘敗將引發內閣改組及重大政策的調整,選後第1天秋後算帳,台積電大跌3.5%,沒有慶祝行情攻上500元,且連累聯電、聯發科,究竟政府投入多少金額選前護盤,估計1000億元跑不掉。

雖美股反彈帶動台股強力反彈2000點,外資11月回頭買超1600億元,可是選前3個月外資總計仍賣超台股1000 億元。除了外資,進出台股金額較大是壽險公司,但據統計,10月台股小跌3.5%,但壽險業大砍500 億元,由此看來9~11月的選前3個月,支撐台股正是政府這一隻看不見的手。

蔡明彰也指,選後第1天台股重挫不代表政府開始倒貨,但其他人會覺得政府持股可能鬆動,於是先賣先贏。照理,政府不會在下跌時調節持股,但可能在未來再度反彈時倒貨,所以台股仍有機會攻向萬五,但主攻部隊不再是政府選前護盤的權值股及半導體,其他基本面佳且選前漲幅不大的個股將成主流。

此外,選前政府護盤外,另一個大動作是提出台版晶片法案,台積電美國設廠3奈米,先進製程及高端人才流失,為堵悠悠眾口而祭台版晶片法案,但為台積電量身打造的稅賦抵減,已引起其他半導體業者的反對。

台積電1年營所稅550億元,即使台版晶片法案給予研發及先進製程設備可抵減30%營所稅,減稅不到200億元。

台積電今年稅後估賺9000億元,稅賦抵減影響不大,倒是到美國生產晶片,成本高出台灣5成,利潤反而變少,政府指手畫腳要台積電海外到處設廠,才是大麻煩。

蔡明彰另提醒,台股禁空令、國安基金護盤,預料短期內不會改變,免得給投資人感覺選輸翻臉不認人,台股12月中旬Fed升息前還有行情,但行政院可能在明年1月春節前大幅改組,禁空令及國安基金護盤一併檢討,台股從12月下旬到明年春節,有可能再次回檔。

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