蔡政府選前重金護盤 千億賣壓逢彈等倒貨 台積電500元注定成天花板？資深分析師氣喊：搞砸的不只這1樁

9合1大選後，股市回歸基本面，除短期政治風險上升，大陸各地反清零抗議頻傳，也成台股另一隻灰犀牛。資深分析師指出，選前政府至少重砸千億護盤，極可能趁反彈時偷倒貨，除半導體及權值股有回檔壓力，更指為台積電量身打造的台版晶片法案，台積電減稅效益不大，反倒是政府指手畫腳，要台積電赴美日等海外到處設廠，才是大麻煩。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，9合1是地方選舉，對兩岸關係、經濟政策無太大影響，但執政黨慘敗將引發內閣改組及重大政策的調整，選後第1天秋後算帳，台積電大跌3.5％，沒有慶祝行情攻上500元，且連累聯電、聯發科，究竟政府投入多少金額選前護盤，估計1000億元跑不掉。

雖美股反彈帶動台股強力反彈2000點，外資11月回頭買超1600億元，可是選前3個月外資總計仍賣超台股1000 億元。除了外資，進出台股金額較大是壽險公司，但據統計，10月台股小跌3.5％，但壽險業大砍500 億元，由此看來9~11月的選前3個月，支撐台股正是政府這一隻看不見的手。

蔡明彰也指，選後第1天台股重挫不代表政府開始倒貨，但其他人會覺得政府持股可能鬆動，於是先賣先贏。照理，政府不會在下跌時調節持股，但可能在未來再度反彈時倒貨，所以台股仍有機會攻向萬五，但主攻部隊不再是政府選前護盤的權值股及半導體，其他基本面佳且選前漲幅不大的個股將成主流。

此外，選前政府護盤外，另一個大動作是提出台版晶片法案，台積電美國設廠3奈米，先進製程及高端人才流失，為堵悠悠眾口而祭台版晶片法案，但為台積電量身打造的稅賦抵減，已引起其他半導體業者的反對。

台積電1年營所稅550億元，即使台版晶片法案給予研發及先進製程設備可抵減30％營所稅，減稅不到200億元。

台積電今年稅後估賺9000億元，稅賦抵減影響不大，倒是到美國生產晶片，成本高出台灣5成，利潤反而變少，政府指手畫腳要台積電海外到處設廠，才是大麻煩。

蔡明彰另提醒，台股禁空令、國安基金護盤，預料短期內不會改變，免得給投資人感覺選輸翻臉不認人，台股12月中旬Fed升息前還有行情，但行政院可能在明年1月春節前大幅改組，禁空令及國安基金護盤一併檢討，台股從12月下旬到明年春節，有可能再次回檔。