智慧機需求外資翻多 安卓勝蘋果 聯發科熱了！第1道光射向兩族群

智慧機庫存調整露曙光，除催熱半導體供應鏈投資氣氛，也讓法人樂看PA（功率放大器）族群後市。瑞銀證券估計，陸智慧機第3季需求趨穩定，狀況優於上半年，最快明年第1季重啟拉貨，有利Android（安卓）智慧機與半導體供應鏈。

智慧機相關供應鏈早自年初起頻傳砍單，是本波消費型電子最先進入修正的族群，現外資因庫存水位降低而翻多，認為回補潮將至，可望加持半導體相關供應鏈，瑞銀、海通國際證券均看好聯發科，台積電、日月光投控、聯詠、聯電、穩懋、宏捷科等也被點名。

瑞銀證券亞太區半導體分析師林莉鈞表示，整體大陸智慧機雙11銷量估年減5％~10％，但已比上半年衰退14.1％趨穩。瑞銀實證研究室（UBS Evidence Lab）調查結果亦顯示，全球智慧機明年將重迎增長，成長態勢延續到2024年。

其中，成長主力動能來自Android陣營，尤其是大陸智慧機OEM廠的帶動，力道甚至將強過iPhone，與市場「零組件、半導體供應鏈只能靠蘋果」的想像不同。

瑞銀最新產業調查發現，經雙11促銷後，陸智慧機OEM廠的成品庫存有效下降，預估明年第1季時，庫存水位降到正常或極低水準，最快明年第1季末、第2季，將浮現穩定的回補庫存需求。

此外，隨手機庫存調整近1年，市場目光也提前轉向PA，資金輪動轉進下，砷化鎵晶圓代工二哥宏捷科23日股價久違漲停，上游磊晶廠全新也漲逾6％，族群吹起反攻號。

法人另指，Android手機偏好在第1、2季推新機，除避免下半年與蘋果iPhone對打，也正好搭上農曆新年的消費旺季、手機買氣提升。隨新機推出，屆時或有急單產生，但目前對於庫存調整的共識，多是明年第1季落底、第2季需求逐漸回溫，股價也提前反映市場期待。

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