美元觸頂快逃？ 地表最權威人士說還早 瑞銀研判強美元這時才會結束

美國10月通膨出現降溫跡象，美元指數繼跌破季線之後，近日再破半年線。台銀董事長呂桔誠日前透露「不鼓勵客戶存美元」，央行總裁楊金龍也提醒美元投資人留意匯率風險。美元走勢是否觸頂反轉，成為許多投資人關注議題。

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）昨天表示，現在判斷美元強勢結束為時過早，認為美元將於在明年第1季末前觸頂。

美國通膨降溫，燃起投資者對美國聯準會（Fed）政策轉向的希望，加上資金偏好轉向風險資產，美元指數自上週通膨數據公布至今，已下跌近4%來到106附近，若相較9月底的本波最高點114，跌幅更逾7%。

不過，瑞銀指出，美國10月通膨只是參考數據之一，最新的通膨數據放緩是正面消息，但是Fed官員已經警告不要從單月數據做過度推測。此外，一些消費者物價指數（CPI）組成部分月增率容易再次上揚，服務業通膨也在高位。

瑞銀表示，Fed在考慮轉向鴿派立場前，希望看到通膨連續幾個月放緩，需勞動力市場出現降溫跡象。然而，近期數據顯示就業成長強勁、失業率低以及工資快速上漲。

瑞銀分析，歐洲天然氣價格跌勢可能快速逆轉，中國明年經濟成長有望回升，也可能增加液化天然氣的需求。瑞銀表示，這些因素都可能導致匯市波動加大，短期風險仍傾向美元走強，因此仍繼續看好美元與瑞士法郎。

任職Fed主席史上最久、長達18年的前主席葛林斯班（Alan Greenspan），近期在一篇報告中表示，即使有人預期美國通膨率在明年上半年達到頂峰後，Fed就會放慢升息腳步或甚至停止升息，但他認為，美元強勁已成一股趨勢，減慢或停止升息都阻擋不住美元未來一年繼續強勁的走勢。他強調，Fed目前持續縮減資產負債表讓QE退場，在美元供應量穩定減少之下，就算Fed不升息，美元也會繼續走強。

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