氣候監管趨嚴 投資人把握淨零投資機遇

第27屆聯合國氣候高峰會（COP27）18日閉幕，氣候相關議題再度成為全球焦點。MSCI台灣區業務負責人暨執行董事陳彥霓在全球企業永續論壇中表示，雖然各國持續呼籲因應氣候風險、追求淨零碳排，但全球升溫的情況至今尚未顯著改善。只有透過資本市場與監管強制性的要求，政策才能夠具體得推動。

陳彥霓指出，氣候風險揭露對淨零碳排至關重要。氣候相關財務資訊披露工作組（ TCFD）這類自願性的倡議，對參與者雖然沒有強制力，但愈來愈多的監管機構將TCFD框架納入氣候相關揭露法規中。美國SEC於3月就宣布將制定法規，強制要求企業揭露氣候風險。

國立政治大學金融系教授楊曉文表示，如何做好氣候風險揭露對於達成淨零目標非常重要，如果企業只是為了遵循法規而進行揭露，若實際上卻沒有具體的作為，企業未必能增進永續投資的效益。

國泰投信量化暨指數事業處主管鄭立誠亦認為，投資看的是在經濟在轉型至低碳經濟的趨勢中，企業在決策時能否有效地把可能遇到的潛在風險，納入日常決策流程去討論、精進並找到解決方案。

隨各國ESG與氣候監管政策愈趨嚴謹，全球永續發展監管措施正持續增長，僅2021年全球就有34個監管機構與12個市場針對ESG監管徵詢意見。在亞太地區，已開始執行的ESG相關法規在過去十年中累計增長了4倍，其中影響機構投資者的法規更增長了8倍之多。根據聯合國責任投資原則數據庫資料，截至今年，亞太地區的責任投資相關政策法規累計達到226項，影響機構投資人的政策法規達到93項。

MSCI ESG與氣候研究部亞太區主管王曉書表示，ESG投資成長的腳步持續加速，這是由於愈來愈多新一代的投資人非常在意ESG與氣候考量，並且有愈來愈多ESG相關法規與揭露標準產生，投資人也認為ESG數據與評等有助加強投資組合，科技與ESG數據的發展也如虎添翼。

MSCI最新發布的《淨零追蹤報告》顯示，上市公司今年將向大氣層直接排放109億噸範疇一的溫室氣體，比2021年上升了1％。按照目前的排放速度，到本世紀末，上市公司將使全球氣溫上升攝氏2.9度，與全球氣候目標嚴重不一致。

陳彥霓表示，投資人需要不同的氣候與淨零解決方案，以決定指標、測算與管理投資組合的氣候風險、建立與氣候目標一致的投資組合、找到低碳的投資機遇並走向淨零。MSCI今年擴大「預計升溫」（Implied Temperature Rise）解決方案的估算範圍至基金與指數，投資人將能夠獲得超過56,000隻股票與債券型基金與指數的「預計升溫」數據。