存股族遇熊市怎麼辦 善用4％法則…3招放大退休金

辛苦大半輩子的積蓄投入股市當起存股族，想輕鬆躺賺被動收入，不料卻在轉角遇到熊，有專家根據知名的4%法則，告訴已退休或準退休族們別心慌，善用適度調降提領比例、緩增股市比重與活用變現工具等3招放大術，不怕退休金不夠用，輕鬆保障至少30年的財富自由。

4%法則（4% rule）是麻省理工學院學者威廉班根（William Bengen）在1990年代初期提出，以1926~1976年美國股債的報酬推算得出，認為退休人士每年安全的提領比例是4%，除可以顧及每月穩定現金流支應生活消費所需，還能讓這筆退休金持續投資產生現金流。

美國金融學者普福（Wade Pfau）曾以4%做基礎，替退休族提出熊市因應指南，直言在股災時期，準備退休者除以更保守的方式規劃支出，也要尋找其他財政資源以作緩衝，提出3點建議。

1.減少支出，適度下修4%法則：由於為了應對通膨，4%法則後來也建議算上通膨率，如若某年通膨為2%，當年提領的生活費也可以增加2%，但普福卻建議放棄通膨的調整，甚至將提領比例降為3.8%，透過細微改變開銷，將對整體組合帶來巨大效果。

2.緩增股市投資比重：市場波動難料，但普福認為，退休族最好的投資策略是投入2~3成資金到股市，然後逐步增到5~7成，在遵守4%法則前提下，就能在30年間保有最高獲利。相較一般人常是一開始就重砸6成資金入市，之後再逐步減至3成，如此恐在28年內耗完所有資金，反而缺乏資產的長期保護力。

3.活用保險、房產等不同變現工具：普福認為不該急著停損套現，若有購買壽險等保險產品，可以考慮提前領回，用來支付生活費；或將房產反向抵押，即採俗稱的「以房養老貸款」，借款人死亡或入住安養機構後，房屋歸銀行所有，屆時若有能力還款，也可解約取回所有權。

美國先鋒基金公司（Vanguard）研究也指，若採取股債各半投資組合的退休族，熊市急售賣股下將有3成機率造成退休金提早用罄，但該公司也提醒，4%法則是以60歲為屆退年齡，不適用於提早退休族，也建議可將退休預設時間範圍由30年拉長至50年。

可是一旦退休時間拉長，依據先鋒模擬數據顯示，能夠成功實踐4%法則的機率，只剩36%，屆時退休族很可能會面臨老年，還得回頭找工作的窘境，所以主張「動態提領策略」，較能應付各種現實危機。

知名財經部落客嫻人也認為，2021年台灣人平均壽命為81.3歲，若跟她個人一樣，早在40多歲就提早退休，4%法則計算出的安全運作年限僅到70歲，建議用更保守的3%法則，以3%作為消費天花板。

她也以2020年台灣人月均消費2萬3262元，年約28萬元推算，若用4%法則則需準備700萬元，降為3%時則雖得籌到933萬元，但門檻仍不算太高。

美媒CNBC曾以專題分析，股市震盪對剛退休或擬退休者的影響長遠，甚至可能讓整個退休計畫脫軌。美國智庫組織城市研究所（Urban Institute）在金融海嘯後也發布報告，推算2008年金融海嘯令前嬰兒潮年代（1941~1945年）與嬰兒潮後期（1961~1965年）出生者，退休收入各縮水20%和22%，很多人被迫延遲退休，以便繼續賺取收入。

英國保險公司British Seniors去年進行問卷調查，訪問超過1500名年過半百的中老年人，其中77%認為金融危機重創退休能力，受訪者平均估計得延後2年半退休，且有38%害怕退休將陷財政困難。