【時報記者莊丙農台北報導】全球股市在美國聯準會(Fed)升息下呈現明顯動盪,國泰證券對全球股市與商品市場進行10月觀察,認為各國央行在持續升息環境中,紛紛採取不同對應政策,如歐洲央行表示,經濟成長雖已明顯放緩,但將繼續升息以避免通膨成為長期現象,日本央行則維持基準利率目標不變,以及中國為了維持經濟穩定,將保持寬鬆貨幣政策路徑等,國泰證券建議,投資人在各國資訊紛雜的2022年第四季,不妨以「股、債各半」進行布局,在市場動盪期間應為較佳的投資策略。

國泰證券針對2022年10月全球主要股市及商品進行觀察,「歐美」國家受惠於第四季美國期中大選、歐美節慶效益等,投資亮點將浮出檯面,「日本」則因新冠疫情趨緩、旅遊大幅回溫,觀光匯兌需求增加等因素,使市場有望回溫。另外,「美元」因Fed連續升息而持續呈現強勢,故國泰證券對歐美、日本市場及美元抱持「正向」看法。「中國」則受新冠疫情政策反覆、極端氣候與房地產市場收縮等影響,經濟恢復不如預期;「新興市場」也需投資人特別留意,當Fed積極升息,「新興市場」在股市發展上相比於成熟市場較為不利,其中又以位在俄烏戰爭熱區的「新興歐洲」衝擊較大,故國泰證券對中國、歐亞新興市場持較為「保守」的立場看待。

觀察全球第四季股債市場,股市方面,在Fed鷹派升息態勢及上述第四季歐美時節背景中,建議投資人可關注六大產業,包括升息環境下具營運優勢的「能源」、「工業」與「金融」等相關產業,由節慶題材所帶動「核心、非核心消費」產業,以及因升息已持續一段時間,歷經大幅修正的「資訊科技」類股,有望浮現投資機會。另外,關於債券市場,在Fed連續升息下,美債殖利率攀升,加上美元仍強勢,使得新興市場貨幣貶值且不利於新興債市發展;另一方面,升息循環逐步進入尾聲,也為中長期債券投資帶來機會,國泰證券建議投資人,可多關注「投資等級債」相關標的,並避開受殖利率升高而影響的「高收益債」及美元計價的「新興市場債」,以減少不必要的損失。

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