半導體景氣逆風,恐吹到明年上半年,因庫存爆炸拖累股價,領頭羊台積電(2330)更是暴漲暴跌,兩度400元不保,日月光投控(3711)和力積電(6770)同被內外資唱衰,因需求低迷而毛利看跌,野村降評日月光至「賣出」,目標價降為70元;力積電被小摩降評至「劣於大盤」,目標價30元。

據工商時報報導,凱基投顧表示,因Android智慧機需求低迷,高通與聯發科(2454)將持續砍單,加上全球IDM業者也砍單,預估日月光第四季美元計價ATM(封測及材料)營收將季減7.2%。目前訂單能見度不到二個月,展望明年第一季,估計ATM營收將下滑,投資評等「中立」,目標價75元。

野村證券認為,受到無晶圓廠與晶圓代工廠庫存激增影響,日月光IC TAM業務第四季起走弱。因大部分長約(LTA)將於明年中到期,加上大陸清零政策過後,陸廠開始重新奪回市占率,原本較佳的毛利率趨勢與股價走勢,將出現反轉,野村因而降評日月光至「賣出」,推測合理股價降為70元。

力積電第三季營業利益不如預期、第四季展望也未有驚喜,摩根大通證券(小摩)指出,放眼後市,因邏輯半導體持續面臨庫存調整、消費性DRAM需求疲軟,以及晶圓價格走弱,研判營收與毛利明年上半年將下跌。

此外,力積電經營管理階層表示,部分客戶已打破長約,意味庫存風險會升高,晶圓價格也可能受壓抑。力積電已削減資本支出,並延遲擴產,富邦投顧給予「中立」評等,目標價27元。

內外資看半導體指標股後市
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