被動元件廠 市值大縮水

加權指數跌跌不休，失守萬三關卡，個股很難倖免於難，長年獲利的被動元件類股慘跌。

一線廠國巨（2327）股價下探每股淨值，華新科（2492）、大毅（2478）則連袂失守每股淨值，在獲利族群中，被動元件產業無論是本益比（PE）或是股價淨值比（PB），均敬陪末座。

大環境造成的系統性風險，導致科技股狂跌，不少個股距離股價最高點打了2至3折，幾乎是打到骨折，被動元件族群也不例外，今年的掛牌新兵鈺鎧（5228）、天二科技（6834），一檔直逼掛牌價，一檔已經破發；去年掛牌的臺慶科（3357）也無視其竄升至獲利二哥的地位，應聲跌破119元的掛牌價。

老牌廠商一樣慘烈，龍頭廠國巨現金減資及庫藏股註銷股本之後，每股淨值狂飆至歷史新高，達262.86元，但上周國巨股價最低一度觸及264元，即使周五伴隨美股大漲而跌深反彈，股價也僅收在277.5元，與每股淨值的差距並不遠；而MLCC二哥華新科、晶片電阻廠大毅，表現尤為疲弱，股價連袂失守每股淨值，華新科目前的股價淨值比僅0.84。

法人認為，類股龍頭國巨今年每股稅後純益可望超過40元，以此計算的本益比僅6倍多，股價淨值比也只有1倍，無論是PE或是PB，在電子股中的排名都是末段班，龍頭股無法拉高比價空間，類股也因此受到壓抑。

法人指出，被動元件廠今年上半年獲利相對整齊，下半年即使旺季不旺，然而相關公司均為老牌公司，已歷經過多次整併的淬鍊，能存活下來的被動元件廠都是行業內的佼佼者，加上長年獲利、配息，每股淨值成為股價的保護傘，若能確認景氣觸底，長線的投資價值隱然浮現。

不過歷經2022年以來股價持續重挫，被動元件族群百元俱樂部銳減，目前除了龍頭國巨、保護元件龍頭興勤（2428）仍有三位數股價之外，其餘均已跌破三位數，雖然有助於拉升現金殖利率，然而2023年景氣仍然膠著，尤其俄烏戰爭、高通膨深深影響全球經濟，往年均有不錯配息的被動元件族群在股利政策上將更為審慎。