國際經濟情勢: 近期國際金融市場利空消息齊發,各國央行為對抗通膨,前仆後繼地加入緊縮行列,值此之際美元還真是占盡了好處,現任財長葉倫即直言強勢美元是全球不同貨幣政策立場的「邏輯結果(Logical Outcome)」,對非美市場股匯金流的大逃殺繼續作壁上觀。

Fed官員基於信譽的政策決心變得頑固,上周五的非農就業報告提供助燃劑,本周待揭曉的9月CPI依然受關注。有鑑於此,只要去槓桿的壓力廣泛存在,基本面的修正恐怕就難落底,投射在產業面的利空就會有如AMD發布獲利預警、或是英特爾傳出正計畫大規模裁員等消息,至於什麼時候去槓桿的腳步才可能停下,端視需求的降溫是否大到壓回物價、讓決策者不得不做出更多權衡。

除匯率外,各國之間為經濟利益繼續在更多面向博弈,包括白宮擴大對中國的晶片制裁、還有OPEC+大幅減產讓白宮重新思考與沙烏地阿拉伯的關係,抑或是俄烏戰爭演變成俄羅斯與歐洲就能源問題全面對抗的局面,也難怪恐慌情緒全面擴散。最新一期的美林牛熊指標即顯示數值已降至0,意味市場正極度悲觀,不過相較於過往數據見底也是危機入市的訊號,如今在大環境充滿高度變數下,預期大跌後的盤勢初步應先見到以盤代跌的局面,也因為景氣下行趨勢明顯,沒有明顯的族群性行情,建議先以強勢股的短進短出為主,並把握反彈的減碼機會。

投資策略:

台股近日跌勢較快、出現負乖離過大的現象,加權指數5日線的乖離率為-3.22%,20日線的乖離率為-5.95%,均已接近前幾波的谷底數值,短線應有見底的可能性,昨日加權指數跌0.19%,盤中以12,991點改寫今年新低,但櫃買指數卻不跌反漲、小漲0.33%,且成功守住7月低點166.23點,透露中小型股有率先回穩的味道,有望成為短線資金匯集重心,但也因兩者KD指標均未翻揚,且11日長黑賣壓仍待消化,後續走勢容易反覆震盪。

投資主軸上,在電子股方面,整體走勢仍受到經濟放緩、升息、終端產品庫存去化等問題牽制,加上AMD及三星電子發布第三季獲利預警、以及美國升級對中國半導體的禁令使相關類股成為近期風暴中心,建議焦點宜轉至基本面較穩且與景氣無關的儲能股、或是新能源車概念等權值股作為布局標的。另部份營運步入高峰的網通股成為近期盤面的亮點之一,也可短線操作。傳產股可關注近期營收、財報有望優於預期的生技、紡織、汽車等族群。

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