聯準會鷹派升息、美元強勢與經濟衰退預期,使近期全球金融市場重挫。在美元強勢及全球景氣下滑的背景下,法人表示,布局美元優質A級債,可降波動、收債息。

統一美債10年Aa-A ETF(00853B)基金經理人張浩宸表示,根據Fed Watch數據,聯準會本次升息循環預期在明年2月落幕。在升息路徑終點前,聯準會預計將再升息三次。目前美元投資等級債殖利率誘人,投資甜蜜點已然浮現。

張浩宸表示,因為美元優質A級債為投資級債再次精選後的高評級債券,這一類債券避險效果較一般投資級債更接近美國公債。投資等級債的屬性,也使美元優質A級債能提供高於公債的債息收益,為魚與熊掌「兼得」的優質投資工具。而美元計價的特性,更讓美元優質A級債在美元強勢格局中游刃有餘,甚至步步提升投資價值。

除了債息收益以外,現階段布局投資等級債,還有機會為投資人帶來資本利得。張浩宸指出,美元投資等級債往往會率先反映聯準會升息的利率終點,使投資人收穫殖利率回落的報酬。若回溯聯準會過去四次升息循環的數據,會發現在倒數四次升息至第一次降息的四個期間,美元投資等級債的平均報酬率都在10%以上。以1994年的升息循環為例,若投資人當年在倒數第四次升息時買進美元投資等級債,並持有至聯準會第一次降息,報酬率高達15.72%。即便是2004年,從當時聯準會倒數第四次升息開始,截至第一次降息,美元投資等級債的報酬率也有6.78%。

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