半導體界資深分析師陸行之近期頻頻聚焦半導體產業市況,最新發文點名11日召開法說的南亞科,不僅大砍今年逾2成資本支出,其中設備開支瞬降近4成,更稱明年支出比今年還少,兩大樽節措施奏效下,激勵今(12)日股價利空出盡,強彈6%,相較部分IC設計股連吞2根跌停,在重災區半導體股中堪稱異軍突起。

DRAM大廠南亞科周二召開法說,公布第3季財報,季營收110.21億元,季減38.9%、年減53.76%;稅後純益26.4億元,EPS以0.85元創近7季新低,遠低於第2季的2.12元、去年同期的2.44元。

同時,南亞科坦承市況比預期更糟,今年資本支出計由284億元砍至220億元,降幅22.5%,其中生產設備資本支出降幅更達4成,且明年將持續縮減資本支出,規劃以不超過220億元為目標,其中生產設備資本支出還將年減逾20%。

除第3季市況不佳,第4季也將觀察市場走向,以及通膨、戰爭等外在因素,以及大陸銷售量、疫情封控的好轉程度而定,南亞科直言未來大環境挑戰眾多,期盼供需平衡有機會逐步看到亮點,雖法說報憂,但今日股價卻呈利空出盡之姿,開盤上漲近6%至52.7元。

陸行之臉書最新發文重申,砍資本支出、降產用率是產業利空出盡的重要指標之一,這樣的歷程從1995年以來每次都是,但空頭轉多頭需要時間沈澱,也稱從9/30開始,定期更新哪些半導體龍頭率先採取資本開支調整行動。

目前看起記憶體存儲器行業率先發難,半導體設備龍頭公司2023年營收明顯會受到影響,艾司摩爾(ASML)影響程度應該明顯少於同業,記憶體存儲器設備的營收占比高低,依序是柯林研發(Lam Research)的35~40%、東京威力科創(Tokyo Electron)的27~30%,應用材料(Applied Materials)也有25%。

台廠之中,他首先點名南亞科,10/11宣布調降今年資本支出22.5%,從284億元降為220億元,其中設備開支更一口氣降近40%;明年則少於今年的220億元,其中設備開支還要比今年再少20%。

其次是各大媒體10/5轉述韓國媒體The Elec報導,引述業內人士說法指出,海力士SK Hynix將大降明年設備訂單;3.美光9/30公布上季財測時,同步調降今年整體資本支出30%,設備開支更年減50%。

4.三星、英特爾(Intel)、台積電、英飛凌、德州儀器、意法半導體(STMicroelectronics),以及一些晶圓代工,陸陸續續將宣布其明年資本開支計劃。

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