9月美國再度升息3碼後,利率水準進入3~3.25%,聯準會官員預期今年第四季將升息5碼至4.375%。目前市場走跌正反映此一利率情境,非投資等級債券殖利率修正過後更已提升到10%左右高點、投資價值顯著。

日盛全球創新科技非投資等級債券基金投資團隊指出,回顧過往全球非投資等級債券經歷2010年歐債危機、2011年美國舉債上限與希臘危機、2015年美國升息、2018年美國升息力道增加且中美貿易戰,及2020年新冠疫情等重大事件,其中以升息年(即2015年、2018年與今年)表現較壓抑,但修正後次年往往能迎來更好的回漲契機,且並未有連續兩年下跌情形,美國科技非投資等級債券在市場下跌期間表現更抗跌、次年上漲幅度更勝一籌,展現優異的債市之星(Rising Star)特質。

JPMorgan統計截至8月,整體非投資等級債券違約率僅1.09%、遠低於1990年以來長期均值的3.6%,當中科技非投資等級債券自2021年迄今更繳出0違約佳績。

今年股市波動劇烈之下,科技債券就展現出優異的抗波動效果,預期第四季美國升息進入尾聲後,創新科技非投資等級債可望引領整體債市、並展現價值面回升契機。

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