【時報記者任珮云台北報導】美國聯準會9月如預期升息三碼,主席鮑威爾更透露強硬升息的態度,聯準會採取「Higher for Longer」的政策基調,持續升息至2023年。瀚亞投資發表第四季投資展望《Insight & Foresight》,認為政策利率將持續相對高位較長時間,以確定通膨出現趨勢性降溫且政策奏效,今年前三季市場飽受高通膨、科技股回檔、地緣政治等因素,導致股票及信用債修正幅度均大,但利空已陸續反映,第四季股債都有機會浮現。

瀚亞投資認為,第四季投資展望可從保守轉向審慎樂觀,預估短期市場仍將持續因聯準會政策走勢,可能導致市場波動相對劇烈,但因美國整體經濟仍然穩健,有助穩定投資信心,預期股市將呈現區間走勢,建議投資者逢回加碼風險性資產。

自年初率先回檔的美國科技股,瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示,投資人可留意美國科技股庫存調節後的反彈機會,有利多頭延續。另外,物聯網、車用電子、元宇宙、資料中心、5G等結構性需求增長,仍帶領半導體產業下波成長,中長期具吸引力,值得逢低進場佈局或定期定額長期投資。

新興市場首選印度,通膨趨緩、維持高成長經濟展望,內需市場強勁且旺季效應可期。此外,台股則因應綠能意識抬頭,太陽能及重電設備族群需求上升;可關注智慧電網、電動車或車用電子等類股。另看好受惠解封後之消費潮,內需零售通路股過去一、兩年股價備受壓抑,比如超商、飯店、餐飲、觀光等,股價基期偏低亦可布局。

考量2023年若停止升息循環,對債券中長期投資相對有利,加上市場在升息期間震盪,更多資金將流入債市避險。瀚亞投資固定收益部主管周曉蘭認為,短線無法預測殖利率頂部位置與時點,投資人可留意殖利率逢高時分批布局,以息收累積收益,並靜待未來潛在資本利得行情。

瀚亞投資建議,投資人可依據個人風險屬性,選擇券種配置,第四季市場波動且資金動能趨向避險,且考量景氣下行風險,債券配置可先側重公債與投資等級債,逢殖利率走高時布局;或選擇高品質非投資等級債,其收益率佳且基本面不差,適合風險承受度較高者以6個月以上配置積極累積債息;至於中性及保守者,則可鎖定複合債或投資等級債券資產,降低單一債券資產波動風險。

#瀚亞投資 #升息 #通膨 #聯準會