【時報記者王逸芯台北報導】日系外資針對聯發科(2454)出具最新報告指出,第四季展望依舊不妙,且不僅如此,反映市場持續疲軟未見起色下,調降聯發科2022年、2023年每股收益5%、13%,分別為75.37元、56.25元,將聯發科目標價由780元調降到675元、評等維持中立。

日系外資表示,觀察過去幾個月的狀況,對於聯發科來說,主要問題仍然是缺乏長期增長動能,而不是定價壓力,然而,由於智慧手機終端需求迄今沒有改善跡象,盈利下滑可能會繼續,且大陸對於疫情的清零政策,繼續損害了大陸當地智慧手機的銷量,而美元走強也對新興市場國家的消費能力也產生了負面影響。因此,預計聯發科第四季營收將持續修正、季減幅約10~15%,不僅如此,有鑑於需求疲軟,去庫存化步伐將非常緩慢,故調降聯發科2022年、2023每股收益5%、13%,分別為75.37元、56.25元,以反映需求持續疲軟,將聯發科目標價由780元調降到675元、評等維持中立。

展望2023年,日系外資表示,預計高通、聯發科之間的價格競爭仍然是可控的,高通最近提高了其旗艦晶片S8550的價格,同時,也以更低的價格推出S4375,迎戰聯發科的天璣700,在晶圓供應充足下,預期高通將目標鎖定聯發科天璣8000和700。

非手機業務部分,日系外資表示,注意到聯發科的非智慧手機業務在第四季也正在走弱,特別是Wi-Fi和電視。自今年上半年以來,電視需求一直在放緩,但並未出現回穩狀況,Wi-Fi一直是聯發科2022年最看好的產品之一,主要是儘管消費市場減少,但企業/招標需求一直保持彈性,然而,最近注意到大陸Wi-Fi相關招標項目在第四季也出現不利因素。

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