聯準會(Fed)官員鷹氣逼人,美國10年期公債殖利率一度升破4%,資金面則顯示防禦需求強勁,近一周整體固定收益型ETF資金回流78.57億美元,其中以回流美國債市76.44億美元為主。

就債券類別來看,投資級債ETF資金回流47.49億美元,新興債小幅回流0.78億美元,但與景氣連動較高的非投資級債,持續遭3.72億美元淨流出,新興當地債也流出1.9億美元。就美國投資公司協會(ICI)資料,截至9月28日美國貨幣基金規模為4.59兆美元,較前一周續增0.14%,反應市場現金為王的氣氛。

富蘭克林證券投顧表示,在市場極度恐慌時,已進場者宜以靜制動、保持耐心,現階段建議採取靈活配置的美國價值平衡型基金為核心,應對市場各種情境。且考量景氣下行壓力,債券殖利率被墊高後,有機會重拾投資組合防禦角色,建議先留意美國政府債,或美元計價全球複合債基金的防禦機會。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克指出,Fed持續升息後,實質利率轉正有利債券資產,殖利率攀高後的債券投資機會浮現。密切留意景氣動能觸底及升息終點的訊號,現階段偏好美國市場尋求價值型與品質兼重的防禦性產業。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜.德賽認為,美國公債殖利率快步攀揚,只要Fed仍繼續升息,殖利率將來仍可能上揚,也將加劇市場動盪。在Fed完成一定程度的緊縮,並能安心暫停升息前,建議側重於高品質債,並避開長天期債,積極管控債信風險和利率風險為宜。

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