瑞信爆金融風暴 虛驚一場？ 外資指出關鍵 「這張表跟2008差很大」

市場盛傳瑞士第二大銀行瑞士信貸集團恐面臨財務危機瀕臨破產，瑞信股價週一(3日)崩跌達10％，跌至歷史新低，令許多人聯想到2008年的雷曼兄弟，擔心引發金融風暴。不過，瑞信股價後來跌幅收斂，到收盤時已收復當天早盤大部分跌幅。

由於市場對瑞信財務狀況出現疑慮，週一(3日) 瑞信信用違約交換(Credit Default Swap、CDS)價格奔至前所未見的高點，顯示市場對瑞信債務違約的憂慮。

不過，多家外資出面為瑞信背書，強調該行狀況仍穩，目前局勢不同於2008年，市場不需要過度反應。

摩根大通(JPMorgan)分析師Kian Abouhossein強調，第二季季末為止，瑞信的財務狀況相當健全，評估財務體質指標的普通股權益比率達13.5%，流動性覆蓋率也達191%，均符合要求。

花旗分析師Andrew Coombs也說，瑞信的資本比率高於同業，以12.5%來計算，擁有25億瑞郎(約25億美元)的多餘現金。

此外，Swissquote分析師Ipek Ozkardeskaya報告指出，瑞信也許會破產，但可能性極小。雷曼兄弟崩盤後，瑞信成了「大到不能倒」的銀行之一，當局要求該行準備大量資金確保能安度風險，不至於拖累整體業界。

Ozkardeskaya推估瑞信事件有3種可能的發展，一是該行創造奇蹟，迅速強化體質。二是瑞信淪為併購目標，被其他銀行吃下。第三是瑞士政府出面相救。

對於市場恐慌，瑞信日前出面說明，集團普通股權一級資本比率及一級槓桿率，在過去7年來已大幅強化，分別自11.4%提升至13.5%、自4.5%提升至6.1%。截至今年第2季末，瑞信的普通股權一級資本比率達到13.5%，位於金融同業前段班；瑞信的一級槓桿率達6.1%，在今年第2季末為同業中最高者。

此一事件是否會蔓延至美國？花旗分析師Keith Horowitz認為，瑞信釀成系統性風險的憂慮似乎太過頭了。雖然近幾週來，美國銀行業的CDS利差擴大，不過當前局勢和2008年有天壤之別，以資本和流動性看來，銀行的資產負債表有根本差異，很難看到系統性風險。

金管會證期局昨表示，瑞信集團在台灣僅設有台北證券分公司，目前營運如常未受影響；另投信基金投資瑞信曝險僅新台幣6.08億元，初估影響有限。

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