貨櫃三雄救星來了！世足大神開示 Q4運價箭在弦上 上演絕地大反攻

台股暗淡9月慘跌逾千點，將迎來光輝10月的技術性反彈，專家表示台股進入C波下跌，最佳策略是低持股因應，建議避開高本益比個股，點名力旺、晶心科等7檔IP股將成修正重心；而世界盃足球賽將成航運股救星，11月20日在卡達開踢，7成周邊產品在浙江義烏生產，目前趕工已近尾聲，將向全球發貨，已跌6成的貨櫃運價有望在第4季反彈。

政府護盤挺航運股，高息ETF也看好貨櫃三雄今年EPS超高，配息可望豐厚而加碼，今股價全都連2漲，跳空站上5日線。外資也持續買超長榮，累積加碼逾62萬張，持股近3成；陽明逾57萬張，持股1成多；萬海逾120萬張，持股逾4成。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，以技術形態來說，目前台股進入C波下跌，將衝擊高估值個股，高本益比個股首當其衝。現在半導體本益比最高是矽智財IP股，隨各行各業都在砍單，全球半導體龍頭紛紛示警，記憶體大廠美光將大砍明年資本支出3成，南韓海力士、三星也對需求放緩示警，海力士削減明年資本支出25％，兩大PC CPU領導廠商英特爾、超微都表示，PC景氣進一步惡化。

IC設計龍頭輝達看淡遊戲顯卡後市，高通、聯發科（2454）、輝達、超微等前10大客戶都與台積電（2330）協商，希望縮減及延後訂單，而最大客戶蘋果已拒絕台積電明年晶圓代工漲價。

矽智財廠商收取權利金，而整個半導體產業景氣下滑，隨著客戶的營收減少，也使得IP權利金減少。蔡明彰點名7檔IP股，本益比過高，動輒30倍起跳，肯定是台股C波下跌的修正重心。

力旺（3529）今年EPS估20元，本益比56倍；晶心科（6533）EPS估6元，本益比65倍；創意（3443）EPS估19元，本益比30倍；世芯-KY（3661）EPS 估28元，本益比30倍；M31（6643）EPS估10元，本益比36倍；威盛（2388）EPS估虧損1元，沒有本益比；金麗科（3228）EPS估1.5元，本益比更高達193倍。

蔡明彰分析，第四季消費需求全面看淡，11月20日開始長達1個月的世界盃足球賽成唯一亮點，由於這次在中東卡達舉辦，天候因素，不是傳統的夏天比賽，浙江義烏生產本屆世界盃7成周邊產品，整個訂單量比去年同期大增5～7成，目前距離世界盃還有1個多月，但義烏趕工的高峰近尾聲，接下來義烏向全球發貨，密切注意跌幅6成的貨櫃輪運價是否第4季反彈。

台股C波下跌，也會有今年跌深而低估值個股抗跌。貨櫃三雄明年EPS勢必大幅衰退，但今年EPS還是很高，長榮（2603）減資後，今年EPS估170元，本益比低於1倍，陽明（2609）、萬海（2615）今年EPS分別估56元及39元，本益比1倍及2倍，股價並非一直反映明年貨櫃輪不再賺大錢，適當時候也會反映今年高獲利，這個時點可望出現在第四季。

馬士基表示，今年不會硬著陸，該公司有強大的陸上貨運業務及比重高的海運長期合約，彌補海運現貨的大跌，馬士基說了一個道理，上周五股價強彈4%，拉動周一貨櫃三雄的反彈，現貨運價連跌16周，已低於長約運價，使一些貨主重新談判合約，這些談判將在第4季完成，而貨櫃輪業者將以減少航班及空白航班來控制現貨運價的下跌，才能有利重新談判合約價。

所謂空白航班，就是讓船隻繼續航行，但不載貨物，使運能減少，貨櫃輪業者的自救，使第4季現貨運價反彈充滿機會，當然貨櫃輪的股價有機會提前止跌反彈。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。