百年銀行集團瑞士信貸是近期話題中心,上周末瑞信破產危機的傳聞鬧得沸沸揚揚,即使公司出面澄清沒有流通性問題,仍解決不了外界擔憂,瑞信預計月底公布改革計畫,可能透過出售業務、資產,加強財務彈性,但分析師卻認為,現在比一兩年前更難脫手,市場對於投資銀行的業務需求呈現下滑。

美媒報導,許多分析師認為,此次瑞信危機雖造成爆發金融危機的擔憂,但整體看來比較像2016、2017年的德意志銀行的信心危機,花旗分析師Andrew Coombs就明確表示,瑞信的狀況並不像2008年。

當時德意志銀行也出現信用違約交換價格(CDS)大幅攀升的狀況,CDS是銀行的償債指標,基點越高代表銀行越沒有能力償債。此外,雙方也都面臨市場信心不足、信用評等被下調導致客戶流失等狀況。

如今,瑞信希望能盡快擺脫財務問題,出售業務、資產及縮減人力都是選項,然而瑞士私人銀行Bank Vontobel高級分析師Andreas Venditti卻認為沒有那麼簡單,「如果是在一兩年前進行重組,當時市場對風險資產的需求增加,會更容易出售,然而現在則是遇到雙重打擊,因為目前投資銀行的活動呈現下滑,包括貸款部門。」

此外,Andreas Venditti也提到,如果瑞信高層沒有採取積極行動,會讓暴躁的客戶與合作夥伴更不耐煩,狀況就更難處理。摩根大通分析師Kian Abouhossein則認為,公司可能會提前公布第三季的資本狀況,以呼應上周末發出的財務穩健聲明,穩定市場信心。

報導提到,德意志銀行事件與2011年摩根士丹利的經驗值得借鏡,當時德意志在隔年募到78.5億美元的資金緩解狀況;摩根士丹利則深受市場傳聞所苦,外傳其嚴重曝險於不穩定的歐洲債務,導致股票與債券承壓,最終大股東出面給出承諾,但市場仍擔心無法兌現諾言,CDS價格花了數個月時間才下降。

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