金管會3日披露南山人壽自結淨值比-0.59%,即淨值比為負數,引發立委批評要求立即增資,南山人壽立即發布新聞稿,強調升息造成淨值下降,但未影響正常經營與保戶權益,若負債面也反映升息,即用IFRS17試算,則南山人壽淨值可逾3,500億元。

南山人壽表示,保險業經營特性是持有長期資產以支持長期負債,近期面對市場利率走升,有助保險業利息收入增加,並不會影響南山人壽對債券的長期持有。然而,在現行會計制度下,資產面反映壽險業持有債券價格下跌,但負債面尚未以公允價值評價,以至於無法同時反映升息對資產及負債的影響,導致淨值產生不當減少的表達。

未來接軌IFRS17,保險負債採當下市場利率估計,保險負債反映公允價值後,負債金額即會下降,淨值將增加並回復其應有之狀態,故當資產與負債同步反映市場利率變動,即不會產生淨值不當減少之情形。在利率上升的情境下,有關保險業財務報表中淨值表達產生不當減少的比較分析如下:

現行會計制度是資產用公允價值反映升息,即資產減少,但負債卻用固定利率,導致未因升息變動,即造成淨值不當減少。

若反映負債公允價值,即當資產因升息減少時,負債也會因升息同步減少,則淨值就不會產生不當減少。

經南山人壽試算,若資產負債同步反應利率上升影響,9月底淨值餘額可逾3,500億。主管機關也曾對外表示,淨值下跌並不影響公司正常營運及保戶權益。

南山人壽今年營運績效亮麗,前八月獲利累計450億元,資本適足率(RBC)之清償能力指標高於法定標準300%以上,整體財務狀況、資產體質良好,資金充裕無流動性風險,長期清償能力無虞,保戶權益不受影響。目前雖因短暫利率波動影響債券評價,但持有債券的信用水準及流動性沒有問題,仍正常收取本金與利息,未有實際損失,亦未損害客戶權益。南山人壽將會持續監控淨值比狀況,並適時提出因應措施,以符法定之監理指標,確保公司財務穩健、保障客戶權益。

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