台股9月雪崩,指數重挫1,670點,相繼失守裴洛西防線、國安基金防線,金管會30日終於出手救市,宣布祭出限空令,自10月1日起,盤中借券賣出委託數,由前30日日平均量30%限縮為20%;並將融券保證金成數由90%拉高到100%。證期局局長張振山表示,這是提醒投資人注意相關放空成本,亦避免放空力量造成股價有下壓壓力,並提振市場信心,回歸基本面。

張振山表示,祭出這二項措施,一是因為外資借券賣出比率,在第一季是2%到2.5%,第二季是3%到3.5%,但9月29日已拉高到3.76%,比重有上升趨勢,有必要適時調整盤中借券賣出限額,避免外資放空力量讓股價有沉重下行壓力。

二是整戶擔保維持率在7月15日到9月23日都在160%以上,單日追繳金額都在1億元以下,但9月28日及29日整戶擔保維持率跌破160%,且27日到29日間單日追繳金額都在3億元以上,有必要提醒投資人注意融券放空成本。

金管會最近一次限縮借券賣出限額,是2020年3月19日,新冠肺炎疫情全球爆發時,限制借券賣出不逾前30個營業日日均量的10%,這次只有限制20%。張振山表示,這是因為2020年3月5日到18日的10個交易日內,外資借券賣出的量高達2,600億元,但這次從9月16到29日間,外資借券賣出量是918億元,不到當時一半,且當時台股一個月跌20%,9月到29日約跌10%,所以依比率祭出適當方案。

而提高融券保證金成數,最近一次是2016年1月8日開始實施,當時因陸股崩跌,影響台股投資人信心,金管會將保證金成數由90%拉高到120%,這次只拉高到100%,張振山說:「100%只是參考數,是依現在市場狀況作適度的處理。」

張振山強調,金管會是依每時段市場的波動度、行情比率,祭出「適時、適量、適當」的措施,這次二項措施主要是「加重投資人放空成本」,讓台股信心穩定。

也就是說,依目前金管會祭出的穩定市場措施,9月台股波動度及跌幅,尚沒有2020年3月及2016年1月猛烈,但也不排除視後續情況,加大政策力度及幅度。

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