限空令2道尚方寶劍出手 削弱10月空方氣焰 法人解讀：選舉行情鋪路

台股9月單月重挫1670點，從9月表現來看，台股進入新一波下跌段，若從技術面線型來看，月K在9月首次觸及20以下，月D還在30之上，在在顯示空方尚未走到盡頭，不過下午金管會召開臨時記者會發布限空令，法人解讀，台股10月有國安基金及限空令尚方寶劍加持，空方力道已被削弱，這也顯示提早為11月選舉行情鋪路。

金管會下午宣布，10月1日起調降每日盤中借券賣出委託數量及調整融券保證金成數。一、調降每日盤中借券賣出委託數量，由原不超過該種有價證券前30個營業日之日平均成交數量之30%調降為20%。二、上市及上櫃有價證券之最低融券保證金成數由90%調整為100%。

法人表示，就過去股市循環來看，可分為大波動與小波動兩類，大波動通常都是20年頻率的事件，像是2000年網絡泡沫與2008年次貸風暴屬於這類，這兩次台股下跌幅度大，需要調整的時間長，通常調整的時間長達1年以上，這與2021年至2022年的表現相近，可作為參照。

若從技術指標觀察，首先以月K線來看，大盤循環的終點是月KD在低檔交叉向上，而網路泡沫與次貸風暴的狀況則是空頭延續時間長，KD一路被摜壓到20以下，在超賣區才有轉折。如果依照這樣的規律，台股月K在9月才初次觸及20以下，月D還在30以上，空方走勢未到盡頭，只能等待。

如果依照現在盤勢技術指標下行速度，恐怕還需要2個月時間，月KD才能達到20以下的低檔區。所以從技術指標估計，10月份台股照理還是處於空頭籠罩。但金管會下午宣布的限空令政策措施，恐將改變技術指標動向。

群益長安基金經理人王耀隆表示，台股有國安基金護盤，初步先看5年線能否有支撐，然電子業庫存疑慮仍未解除，利空測試之下，法說會之後可望利空出盡，進而進入11月的選舉行情。選股上，將避開下半年前景有疑慮的族群。目前看好航太、蘋概股、材料驗證、生技、光學、低軌道衛星、解封概念股、電動車、車用零組件、網通等相關類股。

券商公會理事長陳俊宏也認為，政府啟動政策護盤機制，是避免異常外力造成股市受到明顯干擾，在亞幣貶幅加速，造成9月台股急跌之後，預料兩項「限空令」的政策實施將有助於穩住市場信心。

此外，陳俊宏也點出，台股體質相當穩健，現在本益比已經回到相對

低檔，更有許多優質上市櫃企業本益比不到10倍，是適合中長期投資布局的時間點。整體來看，雖然大環境面臨經濟成長下行風險，指數震盪幅度仍大，但看好地緣政治風險淡化、資金匯出壓力減輕之下，資本市場會再度活絡起來。