台股再度遭遇美股大跌牽連,指數萬四大關岌岌可危,風雨飄搖之際,法人重視個股獲利品質提供的防禦性,中信投顧認為,緯創(3231)受惠伺服器占比提升,配息穩定具高殖利率;投顧法人也看好,和碩(4938)下半年營運恢復成長,相對抗震。

緯創除了為伺服器比重提升,帶動毛利率表現,市場傳印度塔塔集團(Tata Group)正與緯創進行談判,希望建立合資企業,在印度組裝iPhone,塔塔集團可能收購緯創印度業務股權,或合建新組裝廠,抑或二者並行。

緯創2017年正式插旗印度,主要生產平價iPhone SE與舊款iPhone機種,去年營收299億元,占集團整體營收比約3.5%,稅後虧損11億元,由於連年虧損,印度廠對緯創營運產生包袱,但印度為蘋果重要新興市場與生產基地,若緯創能與塔塔集團達成合作協議,除了鞏固供應鏈地位,也對財務改善有所助益。

整體而言,緯創伺服器和車用題材持續發酵,加上穩定配息、具有高殖利率優勢,中信投顧給予「增加持股」投資評等,推測未來12個月合理股價31元。

和碩方面,隨新iPhone上市,法人看好第四季營收將達全年高峰,且將持續改善獲利能力,期望透過生產良率與效率提升,加上成本管控,推升營業利益率,同時,擴充越南、印度與美國產能,降低生產風險。

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