利率匯率雙升 美短債ETF配息上看4％

美Fed今年第三度調升基準利率3碼，預料11月很可能第四度升息3碼，今年基準利率將升至4.25％。由於美國強力升息，美元勢不可當，期元大美元指數ETF（00682U）今年以來上漲逾17％；而另一個逆勢上漲的美元資產，則是短天期美債ETF，由於受利率風險影響較低，加計匯率收益與配息後，績效不跌反漲，元大美債1-3（00719B），今年以來也有7.9％的正報酬。

根據彭博資料統計至8月底，美國公債市場規模達36兆美元，為全世界最大、最具代表性的公債市場，且美國債信紀錄優異，從未有過違約紀錄，美債殖利率是所有金融資產的無風險利率訂價基準，穩健的特性使其在市場避險情緒高升時，成為資金避風港。

國內有眾多美債ETF可供選擇，美債ETF涵蓋一籃子債券，且設有季配息機制，以元大美債1-3 ETF為例，其追蹤的ICE美國政府1-3年期債券指數，目前指數殖利率已達4.1％，未來美國若延續目前預期的升息路徑，帶動美元兌新台幣走強，美元匯兌收益也將持續反映，現在前進美短債，既可搭上美元升值優勢，還有高息可拿。

法人指出，長天期美債利率風險較高，現階段若考量債券投資，可以酌量考慮短天期美債，有一定殖利率，且具有美元資產優勢。元大美債1-3 ETF由於持有的是短天期債券，受利率風險影響小，加上美元兌新台幣走強，今年以來至9/20的含息報酬率為7.95％，隨著9月FED積極升息的路徑確立，平均殖利率已提前反映突破4％，

美國經濟目前在全球一支獨秀，且聯準會壓制通膨決心明顯，也有升息的本錢，目前美國利率水準遠高於其他主要經濟體，形成強力吸金機，美元指數、美債利率有望持續往上，已有不少法人機構、一般投資人陸續買進相關ETF。

法人表示，美元除了有升息的支撐，同時也是最佳避險貨幣，近期像是俄羅斯總統普丁下達戰爭動員令，美元指數旋即向上反映；而應對美國快速升息導致全球經濟衰退風險，美債也有避險效果。目前國內就有美元指數ETF、美債ETF可以選擇，用證券戶就可輕鬆買進，投資人可以從品牌、買賣價差、成交量等標準篩選適合的標的。