今年以來全球股債資產齊跌,主要因高通膨、央行升息潮的利空,債券於投資組合中的防禦功能出現失靈現象,但隨主要央行積極升息後,券商機構多預期年底到明年開始,通膨應可逐漸下滑,資產管理業者表示,雖然債券價格下挫,即各債券殖利率快速攀揚,建議可開始配置債券資產,迎接景氣走緩的投資機會。

根據理柏資訊統計,台灣核備境外共261檔債券基金,今年以來平均下跌4.72%(換算新台幣報酬),且自2018年以來五個年度,僅三檔債券基金為連續五年正報酬,分為別為富蘭克林坦伯頓波灣富裕債券基金、MFS全盛通脹調整債券基金及富達全球通膨連結債券基金,並以富坦波灣富裕債券基金五年累積報酬26.47%領先。

理財專家表示,過去五年市場歷經疫情、脆弱國家債務危機、俄烏戰爭及全球高通膨、升息潮連番衝擊,波灣債市卻能屹力不搖,原因在於波灣六國有債信基本面撐腰。今年全球經濟成長走緩下,國際貨幣基金預估,僅東協和波灣地區成長率可望高於去年,且受惠於高油價收入的增加,波灣政府今年財政幾乎可確定為全球少見有盈餘的區域。

國際貨幣基金8月中指出,預期未來四年至2026年,波灣國家可望增加1.3兆美元的石油收入,用以擴增主權財富基金的財源,該區主權財富基金多用來進行再投資,以增加收益機會。尤其沙烏地阿拉伯受惠油價收入大增,可望於今明兩年有創紀錄的財政盈餘,盈餘佔GDP比重達5.5%,也是2013年以來首次盈餘。合計波灣六國今年經濟成長率預估為6.4%,高於去年的2.7%。

理財專家認為,隨著全球景氣下滑,及高利率環境,債市投資首重防禦和債信風險的管控,波灣債主要為美元計價、投資級債的大本營,主權債信基本面優異,國際投資機構對波灣債看好度隨之增加。

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