新零售模式正在竄起,連鎖化、規模化成產業的新顯學,醫藥領域同樣不例外,靠著通路快速壯大的大樹集團,繳出近七年營收年增率均逾3成、七年業績翻6倍的成績。在此基礎上,今年營收、獲利預估仍會改寫新高,明年前景也看佳而受法人圈青睞,成為首家獲外資出具研究報告的醫藥通路商,給予買進的評等。

大樹是在2014年登錄興櫃,當年度營收16.6億元,去年則攀升至113億元,EPS也以5.83元改寫新高;在展店效益和防疫品助威中,公司前八月營收達95.64億元,上半年EPS也來到4.07元。

藥局連鎖化 加速推進

大樹董事長鄭明龍認為,藥局連鎖化已成新浪潮,先進國家的藥局連鎖化比例一直提升,目前台灣藥局連鎖化的比重,約為2成,相較於美國、日本及大陸的5~6成,還有很大的成長空間。

以其他國家產業發展歷程來看,鄭明龍主張藥局要連鎖化,台灣人口老化的現象,更讓他認為藥局連鎖化將加速推進,預估在2032年達到50%連鎖化,前兩大品牌店數市占率達40%~50%,其中第一大的連鎖藥局,據點可能超過千家。

鄭明龍說,當連鎖藥局通路達到1千家的規模,就具有壟斷市場的實力,並成為吸引國際同業一起合作的籌碼。為此,大樹已啟動2025年千店計畫,持續進行跨品牌、跨產業及跨海外的「三跨計畫」,拓展營運版圖。

大樹副總盧山峰補充說明,大樹的展店依照計畫進行,2020年起採商圈大型店、社區小型店雙軌模式,2025年目標為500家,其中商圈大型門市300家,社區小型門市200家。以今年來說,目標為商圈大型店達240家、社區小型店50家,總計年底前要開設290家。

由於截至8月底,全台據點已超過270家,今年總店數290家的目標,有機會提前在第四季初提前達成。

值得注意的是,積極布局的500家網路藥局,瞄準的是精準醫療領域。為了拓展營運版圖,大樹計劃投資近20億元,在桃園建立新的物流中心,此物流中心將支持大樹下一階段向O2O(線上到線下)商業的版圖。

推三跨計畫 拓展版圖

集團也啟動跨品牌、跨產業、跨海外的三跨計畫。跨海外首攻大陸市場,預計明年啟動,規劃與大陸百強藥店合作,採取授權加盟方式;跨品牌則是與日本品牌SUGI簽署亞太發展合作協議,前已導入200家門市,並開設複合式商店。

至於跨產業,主攻寵物市場。大樹注意到,去年國內犬貓超過290萬隻,首度超越國內15歲以下幼年人口總數,且還以每2.4分鐘就有一隻成為家庭新成員的速度,超越新生兒增加速度。

如以美國家庭寵物滲透率高達67%估算,台灣還有倍數以上的成長空間,因飼主多數已將寵物視作家人,對其日常保健與疾病治療的意識抬頭,帶動相關商機,市場估計潛在市場上看500億元。

由於動物用藥與人類藥的重疊率,超過6成,大樹準備將藥局營運的經驗,複 製模式到寵物門市上。以藥局的經驗來看,預期20家就可達成經濟規模,而大樹今年寵物門市有八家,未來展店速度會持續加快,讓跨產業的寵物市場,成為大樹新一波的成長動能。

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