近十年表現,9成以上時間Fallen Angel債勝過非投資等級債
近十年表現,9成以上時間Fallen Angel債勝過非投資等級債

影響債市的最大利空-升息因素逐漸鈍化,美國非投資等級債指數7月份反彈逾6%,雖然不確定因素仍未消除,債市最黑暗時刻預期已過,根據理柏統計,7月最後一周大量資金回流非投資等級債,創下2020年6月以來最高單周流入。

台新投信掌握這個機會,推出「台新美國策略時機非投資等級債券基金」,聚焦從投資等級債降評的債券,掌握價格錯殺到反彈的V型時機,為投資人提供更具潛力的投資標的。

台新美國策略時機非投資等級債券基金基金經理人李怡慧表示,從投資等級降評至非投資等級的債券,亦稱為「墜落天使債(Fallen Angel Bond)」,由於在降評過程會出現價格錯殺,待成為墜落天使債後,經常性會出現快速反彈至合理價格。

根據歷史數據顯示,降評過程平均下跌8%,卻會在六個月內收復失土,這一段V型反轉,是締造墜落天使債表現優於一般非投資等級債的原因。

統計近十年美國墜落天使債指數與美國一般非投資等級債指數的年度表現,九成機率都是美國墜落天使債表現較佳,而且,兩次出現負報酬分別是2015、2018年,隔年墜落天使債都會有兩位數以上的報酬。

李怡慧指出,2022年受到利率彈升影響,墜落天使債表現被拖累,但是市場預期聯準會升息循環預計在2023第一季結束,利率影響將逐漸鈍化,在這種環境下,跌深的墜落天使債預期有較大的表現空間,2022年第四季將是絕佳進場時機。

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