關鍵原料天然氣價格飆升,催化歐洲化肥減產潮,繼英國最大化肥廠CF Fertilisers宣布將暫停Billingham廠生產,兩家波蘭化肥生產商亦決定暫時停產,位於挪威、世界最大的化肥公司Yara也跟進宣布將減少50%在歐洲生產氨基尿素肥與氮肥。東鹼(1708)、惠光(6508)營運有望受惠走堅。
分析師指出,歐洲關鍵化肥原料氨產能已萎縮38%,而這僅包含供貨商對外宣布停產部分,實際減產情況可能更嚴重。先前大陸化肥行情因需求趨緩高檔拉回整理,但歐洲此波化肥減產趨勢,或將增添支撐力道。
俄烏衝突助長能源危機,歐洲天然氣成本較一年前水平飆升500%以上,波蘭最大化工公司Grupa Azoty停止生產氮肥,波蘭最大煉油廠和汽油零售商PKN Orlen SA旗下化工部門Anwil Sa也停產氨;另外,位於挪威、世界最大的化肥公司Yara日前宣布因能源價格高漲,將減少50%在歐洲生產氨基尿素肥與氮肥。化肥生產商均警告稱,歐洲情況正在惡化。
分析師認為,目前化肥需求主要是秋冬蔬菜種植、南方晚稻追肥,及其他一些秋冬作物底肥,儘管天然氣等原料價格已上漲,但化肥價格也更高,亦即歐洲困境對該地區以外的化肥生產商而言是一個機會。
東鹼硫酸鉀合計年產14萬噸,營收占比50%~60%,另有15艘Handy size輕便型散裝船,營收比重近40%;受惠化肥行情居高不下,散裝營運持穩,上半年毛利率38.54%,EPS 2.94元,不僅較去年同期大幅躍進3倍,更提前超越去年全年的2.69元。惠光上半年毛利率25.5%,EPS 2.3元。
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