交換器出貨俏 PCB供應商樂

5G、AI人工智慧、AIoT、邊緣運算等趨勢推動伺服器、資料中心建置需求，伺服器升級潮仍在進行中，伴隨網路傳輸速度提升、資料流量放大，相關網通設備也需要同步升級，400G交換器今年出貨成長帶來的貢獻，是PCB供應商看好的成長動能來源。

法人表示，按照網通廠展望來看，交換器長期規格提升的趨勢不變，今年400G出貨也有望較去年明顯增量，需求增溫帶動下，預期PCB供應商如上游銅箔基板廠台光電（2383）、聯茂（6213），交換器用板供應商金像電（2368）、高技（5439）、瀚宇博（5469）、博智（8155）等業者受惠。

金像電受惠網通、伺服器需求強勁，加上新產能挹注，營運穩健成長，第二季營收、獲利均創下單季新高，累計上半年稅後純益22.72億元、每股純益4.2元，直逼2021全年的29.27億元及5.41元。

展望下半年法人表示，市場變數多、總體經濟不穩定，伺服器產業也是雜音頻傳，庫存調節、更改設計、新平台遞延等，目前看第三季伺服器需求有些微放緩，不過400G交換器仍帶來不錯的成長動能，儘管100G仍是主流，但400G已較去年明顯放量，下半年需求也維持穩健，預估金像電今年400G出貨量較去年雙位數成長的計畫可達標，且該產品為高階高層數板，對於毛利、獲利表現有正面助力。

高技上半年稅後純益2.02億元、每股純益2.17元，較去年同期小幅下滑主要是受到市場庫存調整以及長短料影響。法人表示，高技配合主力網通客戶發展，400G交換器今年貢獻可期，第四季可望有更明顯的放量，公司表示持續看好高頻高速網路環境的建置需求，惟缺料和庫存去化是否有好轉是後續觀察重點。

台光電近年在網通、伺服器拓展有成，推動營運成長顯著，儘管下半年消費性市場恐未能明顯回溫，但公司看好企業產品規格升級的趨勢不變，伺服器、交換器等基礎建設類網通產品是主要成長動能來源。