由於26日美國聯準會(Fed)主席鮑爾在傑克森霍爾舉行的全球央行年會上表達強烈的鷹派立場,重申要持續升息以抑制高通膨。芝加哥商業交易所的Fed Watch顯示,交易人預估Fed於9月升息3碼的機率大幅上升至超過7成。美債殖利率反應升息預期強化而同步走高,美國2年期公債殖利率和10年期公債殖利率同步上揚,使金價受到打壓。
富邦期貨分析師曹富凱表示,短期來看,美國勞動市場強健,雖然通膨有放緩跡象,但仍遠高於Fed的政策目標。Fed未達到穩定物價的目的之前,將持續升息。雖然市場對經濟前景依舊有疑慮,在投資組合中增持黃金以分散風險的需求,可能暫緩金價跌勢,不過在升息循環的背景下,隨著通膨後續逐漸放緩,實質利率將持續走高,預期金價延續向下趨勢機會較大。
長線以觀,Fed在升息及縮表背景下,實質利率已回到正值,且可能再度攀升。同時,Fed相對其他主要央行保有政策領先地位,有利美元長線多方趨勢,將使貴金屬價格的長線走勢受到壓抑。
觀察技術面,26日的帶量長黑棒使得金價已經明顯跌破所有短期均線,終結了7月下旬以來的中期反彈,並且跌破頸線,完成了一個短期頭部的型態。隨著Fed 9月升息的日期愈來愈近金價震盪走低的可能性也愈來愈高。持有黃金長線多頭部位的投資者應盡快減碼,可規避黃金長線反向下跌的風險。(富邦期貨分析師曹富凱提供,方歆婷整理)
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