航運股進入傳統旺季,運價卻持續走跌且跌幅擴大,亞洲到美西線正式跌破每FEU(40呎櫃)5,000美元大關,單周跌幅逾6%,美東則跌破9,000美元,市場預估貨櫃雙雄獲利將遠高於去年同期,主因是今年運價相較過去仍處相對高檔價位,貨櫃雙雄長榮(2603)、陽明(2609)今年獲利仍可望寫新高。

就目前看來,受到全球通膨高漲拖累需求影響,歐美採購力道薄弱,導致海運報價跌勢擴大,加上運力不斷增加,短線恐不利運價反彈,航運股股價近期波動性比較大,與基本面脫鉤;國泰證期顧問處經理蔡明翰認為,時序進入第三季,連旺季的報價都處於弱勢,邁向第四季之後,運價跌勢可能更加沈重,建議投資人中長線還是要慢慢退場。

運價接連走跌,近期國際航商馬士基、現代商船、中遠海控等股價也偏弱勢,對於航運股而言,可以區間操作因應,貨櫃三雄有基本面撐腰,上半年長榮每股大賺38.49元、陽明每股賺33.25元、萬海(2615)也有25.21元水準,下半年雜音雖多,仍有望超越去年同期獲利;摩爾投顧分析師林漢偉認為,若股價3日不破波段低點,可望打底反彈,但若出現反壓,高檔獲利了結。至於是否參與長榮減資,法人認為,對小股東比較不利,減資後張數只剩400股,可視持有部位進行調節。

被譽為「「最懂航運的男人」、台驊投控(2636)董事長顏益財表示,海運第三季旺季不旺,惟運價相對過去仍處相對高檔,預料長榮、陽明連三年獲利都可望續創高,就算運價跌,明年也還是大賺。據推估,由於全年平均運價比去年好,加上長約價護體,全年獲利將優於去年,雙雄每股獲利上看60至70元水準。

陽明前董座謝志堅更直指,「外界不了解海運業」,經常「竹篙湊菜刀」,看海運業應分二個層次,一是市場行情變化,另一是船公司獲利,今年由長約貨載占比決定船公司獲利,美國線高價長約是今年貨櫃雙雄獲利創高的關鍵,其中,長榮、陽明長約占比5成或以上,獲利還是不錯,反之,長約占比低的船公司,隨著塞港緩解、釋出運力,現貨價下修,營運易受影響。

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