前股王、電源管理IC廠矽力-KY法說坦言下半年市況瀰漫濃霧,出貨與毛利率不確定性高,雖中長期營運穩健,但外資圈仍在法說後啟動一波下修潮,較樂觀的美系外資給出1050元目標價,但仍有亞系外資給出480元超低價,除價差逾1倍,評等更橫跨加碼到劣於大盤等5級距,顯現產業看法十分分歧。
矽力-KY雖上半年大賺9.72元,第2季稅後純益也以20.91億元創高、季增32.5%,但董事長陳偉在24日法說坦言,近期因筆電市場需求下滑,加上晶圓代工產能吃緊狀況緩解,產品單價出現壓力,下半年出貨及毛利率具備不確定性,期許2023年恢復正常。
針對中長期展望,陳偉指正在積極布局車用、伺服器及通訊等非消費性終端市場,在相關領域持續成長帶動之際,雖公司釋出未來3~5年的營運成長2成目標不變,但外資仍示警,產業進入庫存調整,且德州儀器在伺服器、PC等市佔回升,加上需求放緩恐成為雙重衝擊。
其中,態度最保守的亞系外資重申減碼評等,目標價維持480元;另一亞系外資則維持優於大盤評等,但目標價從1075元砍至810元。歐系外資維持加碼評等,但目標價同樣不到千元,從750元下修至725元。
3大美系外資部分,雖有1家維持買進評等,但目標價從1020元下修至875元;1家重申劣於大盤表現,將目標價從550元降至508元;而另一家看法較樂觀,重申加碼評等,目標價則從1300元下修至1050元。
從目前6家外資動向觀察,從加碼、買進、優於大盤表現到中立、劣於大盤表現等5種評等都有,且考量產業景氣下行,目標價多有下修,約落在480~1050元間,高低相差逾倍,顯現電源管理IC產業前景,連外資圈都難有共識。
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