發哥二大動作 押寶網通 這6檔EPS好賺

當台股拉回整理時，就必須重新檢視景氣和基本面，從手機、面板到顯卡都出貨衰退，元宇宙概念股上半年虧損卻瘋漲，庫存調整也讓聯發科（2454）龍困淺灘，但萬寶投顧分析師蔡明彰表示，發哥二大動作，代表看好網通領域，而上半年EPS前6名的網通股：神準（3558）、中磊（5388）等早殺進無線網路，將喜迎解封商機。

蔡明彰指出，全球最大手機廠三星及中國最大手機品牌小米都出貨銳減，電視廠商今年採購面板下調5％，景氣將看壞到明年上半年。而中國7月顯卡出貨大減，環比下降16％，同比下降10％。

顯卡四大天王華碩（2357）、微星（2377）、技嘉（2376）、華擎（3515）第二季業績暴跌，第三季也不會止跌。正規好公司充滿憂患意識，但投機股卻暴漲，例如美股3B家居第二大股東科恩，8月初公告大買看多期權，散戶蜂擁而至，3B家居8月大漲358％，成美股第一飆股。

但科恩突然賣出所有持股，散戶發現是騙局，8月19日暴跌40％，3B家居在疫情兩年間業務惡化，庫存大增，現金流剩1億美元，散戶不做功課就貪婪追高。

台股本波第一飆股倫飛（2364）7月漲102％，8月又漲70％，今年從15.8元漲到135.5元，狂漲758％，表面上這家電腦系統廠商上半年EPS 1.38元，訴求轉機，實際上靠業外不動產租金及匯兌收益，本業仍虧損。

蔡明彰認為，各國央行升息使房地產開始下跌，卻有人在元宇宙買虛擬土地。NBA小牛隊老闆說，這是史上最蠢的事，是否很蠢。去年11 月華語歌手林俊傑買了三塊虛擬土地，涉足元宇宙，但現在估值平均狂跌80％。

Meta耗資100億美元的元宇宙遊戲地平線世界，推出後玩家不滿，與一般動漫沒什麼不同，Meta今年股價大跌50％。元宇宙概念股的宏達電（2498）、威盛（2388）、位速（3508）、霹靂（8450）上半年財報都虧損，但靠軋空，股價卻大漲。宏達電6月來大漲近50％，與國際趨勢背道而馳。

需求不只使庫存調整持續，多數IC設計8月營收將續跌，聯發科（2454）7月408億元，較6月510億元，月減25％，8月恐跌破400億元，創10個月新低。聯詠（3034）7月68億元，月減13％，創24個月新低，依據第三季財測，推估8月滑落至65億元。

蔡明彰強調，聯發科是實力強大的IC設計公司，今年手機晶片生意不好做，暫時龍困淺灘，但近來二大動作顯示看好網通領域，搶5G衛星手機商機、推5G FWA（固定無線存取網路）。

FWA架起一個大型無線網路分享器，不用挖馬路、鋪光纖，就能傳遞5G信號，所以建設成本低，電信公司採用成未來固網的最後一哩路，現在全球解封人潮湧現，迫切需要更便捷、快速的無線網路服務。

萬寶投顧蔡明彰強調，上半年台股EPS前6名的網通股都是生產無線網路產品，分別是神準（3558）8.75元，年成長149％，智邦（2345）6.02元，年成長61％，正基（6546）5.16元，年成長90％，常珵（8097）3.55元，由虧轉盈，宇智（6470）3.23元，年成長124％，中磊（5388）3.08元，年成長152％。

蔡明彰說，注意，成長幅度很大，表示終端需求強，通常業績成長力道強的公司可享用較高本益比。

以神準今年EPS估15元～16元，本益比才14 倍，正基今年EPS估11元，本益比13倍，這樣本益比仍被低估。

中磊是網通代工，當前上游晶片材料跌價，對代工業毛利率是正面，該公司法說明確表示，下半年單月營收都會在60億元以上，再創新高，推算下半年每個月EPS 0.7元，全年上看7.2元，本益比13倍。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。